申万行业分类标准

申银万国行业分类标准

（2011年修订）

1．申银万国行业分类标准的目的

申银万国证券研究所行业分类标准是一种面向投资、管理的行业分类标准，主要考虑上市公司产品与服务的关联性，并充分考虑了目前我国的行业发展现状及特点，有别于其他基于经济统计和监管目的的行业分类标准。申银万国证券研究所为该标准下的所有行业分类编制了配套行业指数，以反映各行业上市公司股票市场表现，主要供投资领域的专业人士进行公司价值比较分析、行业资产配置、投资业绩评价。

2.申银万国行业分类标准的原则

2.1实用性

由于申银万国行业分类标准是一种投资管理型的行业分类，因此在分类时主要依据投资者对于行业的普遍认识而制订，因此在行业的财务指标分析、行业市场表现方面都能够体现出较好的业内一致性和业外的差异性，具有较强的实用性。

2.2现实性

申银万国行业分类标准在考虑行业分类的设置时主要考虑到中国经济发展和证券市场的现实性和发展趋势，因此和全球著名的指数服务公司MSCI和FTSE的行业分类有一定的不同。行业分类的设置综合考虑同行业上市公司数量、市值规模及行业未来发展趋势等因素。根据中国经济发展和证券市场的不断发展，我们将对行业分类适时进行调整。

2.3互通性

申银万国行业分类标准在行业分类设置时，主要是从投资管理的角度出发，但也考虑实际的研究需要，特别是行业统计数据的匹配性，因此在行业设置，特别是二、三级行业分类的设置时，也兼顾了及行业管理部门的行业分类，因此和现有的行业数据具有较好的匹配性。

3.应用申银万国行业分类标准划分上市公司归属的分类办法

申银万国行业分类标准是面向投资管理的行业分类标准，在应用此标准划分上市公司行业归属时遵循上市公司股票的行业属性，

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申银万国行业分类标准

划入能反映行业表现特性的相应类别。上市公司收入与利润的行业来源结构是划分行业分类时考虑的最重要指标，同时结合以下信息（包括但不限于）进行综合评判：市场看法与投资习惯、公司未来发展规划、控股公司背景等。

行业分类按照一级行业、二级行业、三级行业的顺序进行逐级认定。行业分类的认定过程一般遵循如下步骤：

（1）若上市公司的投资收益超过营业利润，考虑该投资收益来源的行业背景集中度情况，如集中地来自于某一个行业且满足（2）中所述情况，则归入该行业；如果不是集中地来自于某一个行业，根据（2）-（5）进行判断。

（2）考虑上市公司最近2年的营业收入和营业利润的构成，当某一行业的收入和利润占该公司营业收入和营业利润的比例均超过50％时，直接归入该行业。当营业收入和营业利润比例不一致时，以利润超过50%的行业为准。

（3)当上市公司主要业务不符合（2）时，以公司持续经营的业务中收入与利润占比最高且超过30%的业务为准。公司主要资产不以经营房地产业务为主而参与房地产业务的不属于本条认定的“持续经营业务”。

（4）当多个行业的收入和利润均较为接近时，考虑该公司的发展规划、市场看法及控股公司的背景情况。

（5）当多个行业的收入和利润均较为接近且没有明显的发展规划和控股公司的背景时，归入综合类。

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申银万国行业分类标准

上市公司行业分类认定时一般遵循如下逻辑步骤： 投资收益>营业利润？ 是是否投资收益集中来源于某一行业 否是某一行业收入/利润同时超过50%？ 否是某一行业利润超过50%？ 否是某一行业持续经营，收入利润占比 最高且超过30%？ 否控股公司背景根据此业务确认行业分类发展规划

市场看法

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申银万国行业分类标准

4.申银万国行业分类的维护

（1）新上市公司行业分类

按照上述第三条的规定进行。新股于申购日前完成行业分类认定。

（2）发生重大资产重组或资产收购

在上市公司相关决议通过股东大会及相关部门审核后，按照上市公司公告信息中最近一年的模拟损益表中的数据来判断和划分行业分类。

（3）上市公司本身业务经营情况变化导致收入和利润构成发生变化

根据上市公司最近一年年度财务报表中的数据，按照上述第三条中的规定进行。

（4）申银万国研究所对主营业务变更的上市公司相应地调整其行业分类，以保证上市公司行业分类与上市公司主营业务一致。对全部上市公司行业分类的复核至少每年一次。但是，流通市值规模较大、对市场影响较大的上市公司可以提请立即调整。

（5）申银万国研究所对行业分类标准的复核至少每五年一次，以确保行业分类标准持续有效地反映中国证券市场结构和中国经济发展状态，满足投资研究专业人士的实际需要。

（6）申银万国证券研究所策略研究部门为行业分类维护工作的具体牵头部门。

5.申银万国行业分类标准的结构和编码

根据行业分类的内部关系和区别，申银万国行业分类标准划分为三个级别，分别为一级行业分类、二级行业分类和三级行业分类，其中一级行业分类下包括若干个二级行业分类，二级行业分类下包括若干个三级行业分类。

目前共有一级行业分类23个、二级行业分类85个、三级行业分类205个。

为了便于管理和应用，每个行业分类(包括一级行业分类、二级行业分类和三级行业分类)均有一个对应的行业代码。具体行业名称、行业代码及申万行业指数代码请参见附表。

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申银万国行业分类标准

附表：申银万国证券研究所行业分类名称、行业代码及指数代码对照表

一级行业代码 一级行业名称 二级行业代码 二级行业名称 三级行业代码

110000 农林牧渔

210000 采掘

220000 化工

110100

110200

110700

110300

110400

110500

110800

110600

210100

210200

210300

210400

220100

220200

220300

种植业 渔业

畜禽养殖 林业 饲料

农产品加工

动物保健

农业综合

石油开采

煤炭开采

其他采掘

采掘服务

石油化工

化学原料

化学制品

110101 110102 110103

110201 110202

110701

110301

110401

110501 110502 110504

110801

110601

210101

210201 210202

210301

210401 210402

220101 220103

220201 220202 220203 220204

220301 220302 220303 220304 220305 220306 220307 220308

三级行业名称

种子生产 粮食种植 其他种植业

海洋捕捞 水产养殖

畜禽养殖

林业

饲料

果蔬加工 粮油加工

其他农产品加工

动物保健

农业综合

石油开采

煤炭开采 焦炭加工

其他采掘

油气钻采服务 其他采掘服务

石油加工 石油贸易

纯碱 氯碱 无机盐

其他化学原料

氮肥 磷肥 农药

日用化学产品 涂料油漆油墨制造 钾肥 民爆用品 纺织化学用品

指数代码801010801016850111850112850113801015850121850122801017850171801011850131801014850141801012850151850152850154801018850181801013850161801020801023850211801021850221850222801022850231801024850241850242801030801035850311850313801033850321850322850323850324801034850331850332850333850334850335850336850337850338

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申银万国行业分类标准 一级行业代码

230000

240000

250000

260000

一级行业名称 二级行业代码

黑色金属

有色金属

建筑建材

机械设备

220400

220500

220600

220700

230100

240100

240200

250100

250200

260100

二级行业名称

化学纤维 塑料 橡胶

化工新材料 钢铁

有色金属冶炼与加工

金属非金属新材料

建筑材料

建筑装饰

通用机械

三级行业代码 220309 220310 220311 220312

220401 220402 220403 220404 220405

220501 220502 220503

220601 220602 220603

220701 220702 220703

230101 230102

240102 240103 240104 240105 240106

240201 240202 240203

250101 250102 250103 250104 250105 250106

250203 250204 250205 250202

260101

三级行业名称 其他化学制品 复合肥

氟化工及制冷剂磷化工及磷酸盐

涤纶 维纶 粘胶 其他纤维 氨纶

其他塑料制品 合成革 改性塑料

轮胎

其他橡胶制品 炭黑

其他化工新材料聚氨酯 玻纤

普钢 特钢 铝 铜 铅锌 黄金 小金属

金属新材料 磁性材料 非金属新材料

玻璃制造 水泥制造 陶瓷制造 其他建材 耐火材料 管材

房屋建设 基础建设 专业工程 装饰园林

机床工具

指数代码850339850381850382850383801032850341850342850343850344850345801036850351850352850353801037850361850362850363801031850371850372850373801040801041850411850412801050801052850512850513850514850515850516801051850521850522850523801060801061850611850612850613850614850615850616801062850623850624850625850622801070801072850711

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申银万国行业分类标准 一级行业代码

一级行业名称 二级行业代码

260300

260400

260500

270100

270200

270300

270500

270400

310100

310200

310300

二级行业名称 三级行业代码 260102 260103 260104 260105 260106

260201 260202 260203 260204 260205 260206 260207 260208 260209

260301

260401 260402 260403 260404 260405

260501

270101 270102 270103

270202 270203

270301 270302 270303

270501 270502

270401

310101 310102 310103 310104

310201

310301

三级行业名称 机械基础件 磨具磨料 内燃机

制冷空调设备 其它通用机械

纺织服装设备 工程机械 农用机械 重型机械

冶金矿采化工设备

印刷包装机械 其它专用机械 楼宇设备 环保设备

仪器仪表

电机

电气自控设备 电源设备 输变电设备 其他电力设备

金属制品

集成电路 分立器件 半导体材料

印制电路板 被动元件

显示器件 LED

光学元件

电子系统组装 电子零部件制造

其他电子

乘用车 商用载货车 商用载客车 专用汽车

汽车零部件

摩托车

指数代码850712850713850714850715850716801074850721850722850723850724850725850726850727850728850729801073850731801071850741850742850743850744850745801075850751801080801081850811850812850813801083850822850823801084270301270302270303801085850851850852801082850841801090801094850911850912850913850914801093850921801091850931

260200 专用设备

仪器仪表

电气设备

金属制品 半导体 元件

光学光电子

电子制造

其他电子

汽车整车

汽车零部件

非汽车交运设备

270000 电子

310000 交运设备

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申银万国行业分类标准 一级行业代码

一级行业名称 二级行业代码

320100

320200

330100

330200

340400

340300

350100

350200

二级行业名称 三级行业代码 310304 310305 310306 310307

310401 310402

320102 320103 320104

320201

330101 330102 330103 330104 330105

330201 330202

340401 340404 340402 340403

340301 340302 340303 340304 340305 340306

350101 350102 350103 350104 350105 350106

350202 350203 350204 350205 350206 350207

三级行业名称 航空航天设备 船舶制造 铁路设备 其他交运设备

汽车服务

其他交运设备服务

终端设备 通信传输设备 通信配套服务

计算机设备

冰箱 空调 洗衣机 小家电

其他白色家电

彩电

其它视听器材

肉制品 食品综合 调味发酵品 乳品

白酒 啤酒 其他酒类 软饮料 葡萄酒 黄酒

毛纺 棉纺 丝绸 印染 辅料 其他纺织

男装 女装 休闲服装 鞋帽 家纺 其他服装

指数代码850934850935850936850937801092850941850942801100801102851012851013851014801101851021801110801111851111851112851113851114851115801112851121851122801120801124851241851244851242851243801123851231851232851233851234851235851236801130801131851311851312851313851314851315851316801132851322851323851324851325851326851327

310400 交运设备服务

通信设备

计算机设备

白色家电

视听器材

食品加工制造

饮料制造

纺织制造

服装家纺

320000 信息设备

330000 家用电器

340000 食品饮料

350000 纺织服装

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申银万国行业分类标准 一级行业代码

一级行业名称 二级行业代码

360100

360200

360300

360400

370100

370200

370300

370400

370500

370600

410100

410200

410300

410400

420100

420200

420300

420400

420500

420600

420700

二级行业名称 造纸

包装印刷

家用轻工

其他轻工制造

化学制药 中药

生物制品

医药商业

医疗器械

医疗服务 电力 水务 燃气

环保工程及服务 港口

高速公路 公交

航空运输 机场 航运

铁路运输

三级行业代码

360101

360201

360302 360303 360304 360305

360401

370101 370102

370201

370301

370401

370501

370601

410101 410102 410103 410104

410201

410301

410401

420101

420201

420301

420401

420501

420601

420701

三级行业名称

造纸

包装印刷

家具

其他家用轻工 珠宝首饰 文娱用品

其他轻工制造

化学原料药 化学制剂

中药

生物制品

医药商业

医疗器械

医疗服务

火电 水电 燃机发电 热电

水务

燃气

环保工程及服务

港口

高速公路

公交

航空运输

机场

航运

铁路运输

指数代码80114080114385141180114185142180114285143285143385143485143580114485144180115080115185151185151280115585152180115285153180115485154180115385155180115685156180116080116185161185161285161385161480118516218011638516318011628511801170801171851711801175851731801172851721801173851741801174851751801176851761801177851771

360000 轻工制造

370000 医药生物

410000 公用事业

420000 交通运输

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申银万国行业分类标准 一级行业代码

430000

440000

450000

460000

470000

一级行业名称 二级行业代码

房地产

金融服务

商业贸易

餐饮旅游

信息服务

二级行业名称 三级行业代码

420801

430101

430201

440101

440201

440301

440401

450101 450102 450103

450201

460101 460102

460201

460301

460401

470101

470201 470202 470203 470204

470302 470303

470401 470402 470403 470404

510101

三级行业名称

物流

房地产开发

园区开发

银行

多元金融

证券

保险

百货零售 专业连锁 商业物业经营

贸易

人工景点 自然景点

酒店

旅游综合

餐饮

通信运营

互联息服务移动通讯增值服务

其他网络服务 有线电视网络

软件开发及服务系统集成

平面媒体 影视动漫 营销服务 其他传媒

综合

指数代码801178851781801180801181851811801182851821801190801192851911801191851921801193851931801194851941801200801201852011852012852013801202852021801210801212852111852112801213852121801214852131801211852141801220801223852211801224852221852222852223852224801222852232852233801221852241852242852243852244801230801231852311

420800 物流

430100 房地产开发

430200 园区开发

440100 银行

440200 多元金融

440300 证券

440400 保险

450100 零售

450200 贸易

460100 景点

460200 酒店

460300 旅游综合

460400 餐饮

470100 通信运营

470200 网络服务

470300 计算机应用

470400 传媒

510100 综合

510000 综合

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申银万国行业分类标准

信息披露

证券分析师承诺

策略研究部行业比较小组、指数与指数化投资研究小组。

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

与公司有关的信息披露

本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可通过compliance@swsresearch.com索取有关披露资料或登录www.swsresearch.com信息披露栏目查询静默期安排及关联公司持股情况。

法律声明

本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。

客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司http://www.swsresearch.com网站刊载的完整报告为准，本公司并接受客户的后续问询。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询投资顾问。 市场有风险，投资需谨慎。

在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询投资顾问。

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