市场类型与盈余公告后的价格漂移现象：基于A、B股的比较
The Types of Market and Post-earnings-announcement Drift：Based on a Comparison Between A-share and B-share in China
作 者：张雯[1];张胜[2];陈思语[3]
ZHANG Wen1, ZHANG Sheng2, CHEN Siyu3 （1. School of Economics and Management, Beijing Information Science ＆ Technology University, Beijing 100192; 2. School of Accounting, Zhongnan University of Economics and Law, Wuhan 430073, China; 3. Investment Center, State Administration of Foreign Exchange, Beijing 100032, China）
作者机构：[1]北京信息科技大学经济管理学院,北京100192;[2]中南财经大学会计学院,湖北武汉430073;[3]国家外汇业务中心,北京100032
出 版 物：财经论丛
年 卷 期：2018年 第6期
摘 要：本文以A、B股并存这一中国独特的制度背景,研究了市场类型对盈余公告后价格漂移现象（PEAD）的影响极其机理。研究结果表明,市场类型对于PEAD程度有显著影响,A股PEAD程度显著大于B股。进一步的研究结果表明,A股市场的信息噪音、投机动机和投资需求均显著大于B股市场,这是导致这两个市场的PEAD存在显著差异的重要原因。本文利用一个独特的制度背景,研究发现市场类型是影响PEAD的重要原因,丰富
了相关领域的文献,对投资者和监管层都具有重要的借鉴意义。
页 码：65-75页
主 题 词：PEAD;分割市场;A＋B双重上市;累积超额收益率
