福耀玻璃工业集团股份有限公司财务报表分析的研究

究

本文选择了福耀玻璃工业集团股份这一上市公司近三年来的财务报表作为研讨对象，结合我国汽车玻璃制造业的开展历程和行业特点，综合运用会计基础、财务管理以及财务剖析等方面的知识与方法，对该公司近年的来的财务状况停止剖析和评价，并在此基础上提出团体的一点建议和看法。

本文共分四个章节，第一章引见了福耀玻璃工业集团股份的基本概略和财务报表剖析的含义。第二章是本文的中心局部，区分从偿债才干、营运才干、盈利才干、生长才干，对福耀玻璃股份近三年的财务报表停止了比拟详尽的剖析。第三章就是对福耀玻璃工业集团股份财务状况的一个综合评价。第四章是在剖析与评价的基础上对公司今后的财务战略提出了相应地改良建议。

关键词：财务报表；财务剖析；财务评价

Abstract

This choice Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd- The listed company -nearly three years of financial statements as object of study, combined with the development of automotive glass manufacturing process and industry characteristics, the integrated use of basic accounting, financial management and financial analysis, etc. Knowledge and methods, the company's financial position in recent years to the analysis and evaluation, and on this basis that the individual put forward suggestions and views.

This article is divided into four chapters, the first chapter of the Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd., and the basic profiles of the meaning of financial statement analysis. The second chapter is a key part of, respectively, from solvency, operation capacity, profitability, growth ability, Limited's financial statements for the past three years, a more detailed analysis.The third chapter is on the Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd. a comprehensive evaluation of financial situation. The fourth chapter says，Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd.,in the analysis and evaluation based on the company's future financial strategies accordingly put forward suggestions for improvement.

Keywords: financial statements; financial analysis; financial evaluation;

目 录

引 言 ····································································································· 1 1 福耀玻璃股份概述 ··············································································· 2

1.1 福耀玻璃股份简介 ······································································· 2 1.2 财务报表剖析的含义 ···································································· 3 2 福耀玻璃股份财务报表的剖析 ································································· 4

2.1 偿债才干剖析 ·············································································· 4

2.1.1 临时债务才干剖析 ································································· 4 2.1.2 .短期债务才干剖析 ································································ 6 2.2 营运才干剖析 ·············································································· 9

2.2.1 存货周转率 ·········································································· 9 2.2.2 应收账款周转率 ··································································· 10 2.2.3 活动资产周转率 ··································································· 11 2.3 盈利才干剖析 ············································································· 11

2.3.1 销售利润率 ········································································· 12 2.3.2 资产利润率 ········································································· 12 2.3.3 本钱费用净利率 ··································································· 13 2.4 生长才干剖析 ············································································· 13

2.3.1 主营业务支出增长率 ····························································· 14 2.3.2 净利润增长率 ······································································ 14 2.3.2 总资产增长率 ······································································ 15

3 福耀玻璃股份财务报表的总体评价 ·························································· 16

3.1 股权结构过于保守 ······································································· 16 3.2 长短期债务结构不合理 ································································· 16 3.3 公司本钱费用居高不下 ································································· 17 3.4 存货管理不善 ············································································· 17 3.5 销售水平低下 ············································································· 17 3.6 利润率不高 ················································································ 18 4 改良福耀玻璃股份的主要建议 ································································ 19

4.1 完善公司股权结构 ······································································· 19

4.2 坚持合理的长短期负债比例 ··························································· 19 4.3 增强优化本钱控制 ······································································· 20 4.4 优化存货管理 ············································································· 23 4.5 积极开拓市场 ············································································· 24 4.6 加大公司创新力度 ······································································· 25 结论 ······································································································ 26 致谢 ······································································································ 27 参考文献 ································································································ 28 附录A ··································································································· 30 附录B ··································································································· 35 附录C ··································································································· 40

福耀玻璃工业集团股份财务报表剖析

引 言

公司财务报表是关于公司经意活动的原始资料的重要来源。其重要的报表

有：资产负债表、利润表〔损益表或利润分配表〕、现金流量表〔财务状况变化表〕。在这几种报表中，公司的财务状况经过资产负债表来反映，公司的盈亏状况是经过利润来反映的，而现金流量状况要经过现金流量表来反映。财务报表可以综合反映公司的财务状况、运营业绩和开展趋向，是投资者了解公司、决议投资行为的最片面、最翔实的第一手资料。而且财务报表时公司外部和外部停止信息交流的主要工具，是公司金融管理人员必需掌握的剖析工具。公司有各种利益的相关者都需求经过财务报表来掌握和了解公司总体状况及其金融实力。 财务报表剖析，可以准确了解财务报表数据自身的含义，使财务报表运用者取得对公司财务状况、运营效果和现金流量的准确看法，为其停止决策及进一步剖析奠定基础。

我国目前的汽车行业开展迅速，进而带动了汽车零部件消费、汽车售后效劳等相关产业的蓬勃开展，增长前景宽广，其中，汽车零部件产销业，曾经逐渐成为我国休息密集型产业的主力增长点。但是，随着行业竞争的加剧，汽车零部件产销业也暴显露越来越多的效果，其开展状况也越来越遭到各方的关注。假设可以正确地对汽车零部件产销业的财务状况停止剖析和评价，关于运营者有效防范地财务危机，投资者和债务人维护自身利益，关于部门监控该行业的开展质量和水平，都具有重要的理想意义。

在此背景下，本文选取了目前国际汽车玻璃制造业的资深的企业——福耀玻璃工业集团股份，作为研讨对象。对其财务状况停止了详细剖析和比拟评价。

1 福耀玻璃股份概述

1.1 福耀股份简介

福耀玻璃工业集团股份〔含其前身〕，1987年在中国福州注册成立，是一家专业消费汽车平安玻璃和工业技术玻璃的中外合资公司。1993年，福耀集团股票在上海证券买卖所挂牌，成为中国同行业首家上市公司。福耀集团现有员工一万多人，目前已在福清、长春、上海、重庆、北京、广州、湖北等地树立了汽车玻璃消费基地，还区分在福建福清、吉林双辽、内蒙通辽、海南海口等地树立了现代化的浮法玻璃消费基地，在国际构成了一整套贯串西北西北合纵联横的产销网络体系。目前福耀集团拥有工厂13个；浮法玻璃消费基地4个〔浮法玻璃消费线9条〕；工程玻璃公司1个；汽配公司1个；海外公司1个；玻璃工程研讨院1个；机械制造公司1个；海南矿沙1个。总消费规模到达2500万〔台〕套。福耀集团总资产由1987年注册时的627万增长至目前的30多亿元人民币。

高质量的产品、抢先的研发中心、完善的产品线加上庞大产能，决议了福耀产品微弱的市场开拓力，印着〝福耀〞商标的汽车玻璃在主导国际汽车玻璃配套、配件市场的同时，还成功挺进国际汽车玻璃配套、配件市场，在竞争剧烈的国际市场占据了一席之地。2006年，福耀集团研讨院被国度、科技部、财政部、海关总署、国度税务总局等结合认定为〝国度认定公司技术中心〞。在国际的整车配套市场，福耀为各著名汽车品牌提供配套，市场份额占据了全国的半壁江山。

随着我国革新开放地进一步深化，人民生活水平不时提高，汽车步入寻常百姓家。目前排行国际第一、世界第四的福耀集团必将借着这股西风，乘势而上，在〝我们正在为汽车玻璃专业供应商树立模范！〞这一目的指点下，本着〝质量第一、效率第一、信誉第一、客户第一、效劳第一〞的运营宗旨，使福耀成为具有汽车玻璃系列产品、相关资料、设备的研讨、设计、开发制造才干的特大型公司，同时将福耀玻璃研讨所树立成为具有国际影响力的科研机构，并经过上下游相关产业链的开发树立，将福耀打形成一个代表中国玻璃工业的国际品牌。

1.2 财务报表剖析的含义

财务报表剖析，是以会计核算和报表资料以及其他相关资料为依据，采用一系列专门剖析技术和方法，对公司等经济组织过去与如今有关筹资活动、投资活动、运营活动、分配活动的盈利才干、营运才干、偿债才干和生长才干状况等停止剖析与评价的经济管理活动。 财务报表剖析主要是经过对公司偿债才干、营运才干以及获利才干三个方面的目的停止评价剖析来完成的[1]。

经过财务报表剖析，可以正确评价公司的财务状况、运营效果和现金流量状况，提醒公司未来的报酬和风险以及消费运营活动中存在的效果；可以反省公司预算完成状况，考核运营管理人员的业绩，为树立健全合理的鼓舞机制提供协助；可以向投资者、债务人和公司管理人员提供系统的财务剖析资料 ，为其决策提供依据[2]。

2 福耀玻璃公司财务报表剖析

2.1 偿债才干剖析

公司的偿债才干是指公司用其资产归还临时债务与短期债务的才干。公司有无支付现金的才干和归还债务才干，是公司能否生活和安康开展的关键。偿债才干是公司归还到期债务的接受才干或保证水平，包括归还短期债务和临时债务的才干，是反映公司财务状况和运营才干的重要标志。偿债才干剖析是公司财务剖析的一个重要方面，经过这种剖析可以提醒公司财务风险。公司财务管理人员、债务人和投资者都十分注重公司的偿债才干剖析。偿债才干剖析主要分为短期偿债才干剖析和临时偿债才干剖析。 2.1.1

临时偿债才干剖析

临时偿债才干是指公司对债务的承当才干和对归还债务的保证才干。临时偿债才干剖析是公司债务人、投资者、运营者和与公司有关联的各方面等都十分关注的重要效果。临时偿债才干的权衡目的主要有股东权益比率、资产负债率、产权比率、利息保证倍数[2]。

表2.1 临时偿债才干比率

年份 股东权益比率 资产负债率 产权比率 利息保证倍数

2020 42.81% 57.19% 1.13 1.88

2020 50.58% 49.42% 0.97 -4.86

2020 48.61% 51.39% 1.12 2.32

计算所需原始数据摘自：附录C-福耀公司资产负债表 1 股东权益比率 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率说明一切者提供的资本在总资产中的比重，反映出公司的基本财务结构能否动摇。普通来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。股东权益比率与资产负债率之和等于1。这两个比率从不同的正面来反映公司临时财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，公司财务风险就越小 股东权益比率应当适中。假设权益比率过小，说明公司过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的才干；而权益比率过大，意味着公司没有积极地应用财务杠杆作用来扩展运营规模。，归还临时债务的才干就越强。

从表1.1可以看出，该公司的股东权益比率适中，近三年不时维持在50%左右，区分为42.81%,50.58%和48.61%与资产负债率基本维持在同一比率上，略高于国际通认的适当比率40%。说明该公司的股东投入资本大于负债所得投资，并没有充沛的应用财务杠杆原理协助公司更好的开展，开展战略相对保守[3,4]。

2 资产负债率

资产负债率又称负债比率，是公司负债总额和资产总额的比率。它明公司资产总额中，债务人提供资金所占比率，它反映公司的资产总额中有多少是经过举债失掉的以及公司资产对债务益的保证水平。关于这个目的，在普通状况下，资产负债率越小，说明公司的偿债才干越强。此外，公司的临时偿债才干也与其获利才干亲密相关，因此公司的运营决策者应把偿债才干目的与获利才干目的综合剖析，找出其风险与收益的平衡点。目前国际保守的观念以为资产负债率应不高于50%，而国际上通认的资产负债率适当比率为60%[4]。

资产负债率计算公式：资产负债率=负债总额／资产总额×100%

由表2.1可以看出，该公司近三年的资产负债率为57.19%,49,42%和51.39%，不时在50%上下，没有较大的动摇，一方面说明该公司的资产负债率不时坚持颠簸，维持了公司的偿债才干，很好的防范了其出现债务危机的风险。而另一方面，也说明该公司并没有充沛应用财务杠杠原理，应用自在资本投资构成消费运营用资产，协助公司扩展消费规模与开展，从而错失了取得更多的投资利润的时机。

3 产权比率

产权比率是指负债总额与一切者权益的比率，是公司财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。它反映公司一切者权益对债务益的保证水平。其 计算公式如下：产权比率=负债总额/一切者权益总额

普通状况下，产权比率越低，说明公司的偿债才干越强，债务益的保证水平就越高，承当的风险就越小。但公司不能充沛地发扬负债的财务杠杆效应。所以，公司在思索产权比率过度与否时，应该从提高获利才干与增强偿债才干两个方面综合停止，即在保证债务归还平安的前提下，应该尽能够的提高产权比率。

表中，该公司近三年的产权比例为1.13，0.97和1.12。产权比率不时比拟颠簸，利害共存。既保证了公司偿债才干的动摇，也错失了应用财务杠杆扩展消费规模，提高获利才干的时机[5]。

4 利息保证倍数

利息保证倍数是指息税前利润为利息费用的倍数。利息保证倍数是公司用来权衡公司偿付借款利息的才干。假设公司不时坚持按时付息的良好信誉，那么临时负债可以延续，举借新的债务也会比拟容易。假设这个目的太低，说明公司难以保证用运营所得获利按时足额地支付债务利息，这关于公司债务人和投资者来说，无疑会加大对公司财务风险的评价。通常状况下，公司的利息保证倍数要大于1，假设利息保证倍数小于1，说明其自身发生的运营支出不能支持现有的债务规模。所以，利息保证倍数越大，公司所拥有的归还利息的添加就越充足[6]。

利息保证倍数计算公式：

利息保证倍数=息税前利润/利息费用

=〔税前利润+利息费用〕／利息费用

从表1.1中可知， 2020年利息保证倍数较2020年有大幅下滑，甚至为正数-4.86,从其当年的年度报告中得知，这是由于其收买了两家同行业盈余公司所致。不过，之后对该两家收买公司停止了重组整合，让其自主专利的浮法消费线投入盈余公司消费，使其在2020年扭亏为盈，迅速使利息保证倍数提升到往年水平。但是公司的税前利润勉强支付债务利息，公司的获利才干还是不容失望。总体来说该目的偏低，公司的偿债才干比拟差，公司的管理者应采取措施来改动这种局面[7]。

2.1.2 短期偿债才干剖析

短期偿债才干是公司偿付在1年以内或超越1年的一个营业周期内到期债务即活动负债的才干，活动负债对公司财务风险影响较大，假定不及时归还，能够使公司面临开张。其剖析目的主要有活动比率、速动比率和现金比率。临时偿债才干是指公司归还临时负债的才干。关于公司临时债务人和一切者来说，他们更关心公司临时偿债才干。反映公司临时偿债才干的财务目的主要有资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保证比率、利息保证倍数、现金利息保证倍数[7]。

表2.2 短期偿债才干比率

年份 活动比率 行业平均数 速动比率 行业平均水平 现金比率

2020 1.07 2.66 0.66 2.23 0.26

2020 0.97 4.24 0.61 3.92 0.24

2020 1.22 3.41 0.74 3.10 0.34

计算所需原始数据摘自：附录C-福耀公司资产负债表 1 活动比率

活动比率是公司活动资产与活动负债比拟的结果，是权衡公司短期偿债才干的重要财务目的之一，公司的活动比率越高，活动性就越强，短期偿债才干越强，说明公司可以变现的资产数额大，债务人的遭受损失的风险就越小。在相当长的时期，普遍以为消费型公司合理的最低的活动比率为2。这是由于活动资产中有这变现才干最差的存货净额，而且往往占活动资产总额的一半，所以，剩下的活动性较好的活动资产至少要等于活动负债的一半，才可以保证公司的最低短期偿债才干。而几年来的数听说明，许多成功的大型公司的活动比率都不高于2[9]。

活动比率计算公式为：活动比率=活动资产／活动负债

由表2.2知，该公司的活动比率在近三年的变化颠簸，且都接近于1,均低于2，呈逐渐上升趋向。活动资产不时添加，特别在2020年增幅较大，其中货币资金添加了12386.43万元，应收票据添加了12278.41万元；活动负债在2020年大幅增加，但在2020年又恢复到原来数量，总体呈上升趋向。总的来说活动资产添加数超越活动负债添加数，所以招致活动比率上升降；但经过与同行业的平均水平相比拟可以看出，其活动比率一直低于同行业平均值，这也需惹起公司运营者的警觉。

2 速动比率

速动比率是公司速动资产与活动负债的比率，是活动比率的的辅佐目的，所谓速动资产是指活动资产减去变现才干较差且不动摇的如存货、预付账款、一年内到期的非活动资产和其他活动资产等之后的余额。普通状况下，速动比率越高，说明公司归还负债才干就越强。假设速动比率过低，说明公司的偿债才干存在效

果。国际上通常以为，速动比率的适当比率应等于1，假设速动比率小于1，那么公司将面临很大的偿债风险；假设速动比率大于1，虽然公司的归还债务才干以及平安性很高，但相应地公司的现金及应收账款资金占用过多而添加了公司的时机本钱

速动比率计算公式为： 速动比率=速动资产／活动负债

其中：速动资产=货币资金+买卖性金融资产+应收账款+应收票据

=活动资产-存货-预付账款-一年内到期的非活动资产-其他活动资产

经过表2.2可以看出，该公司的速动比率不时坚持较低的水平，和活动比率一样。公司的偿债风险不时加大。虽然2020年起较2020及2020年速动比率有所上升，但是与该行业的平均水平相比，依然一定差距。速动比率曾经撇开了变现才干较差的存货，该公司的速动比率也较低，说明公司的资产变现才干较差，短期偿债才干不时偏弱。

3 现金比率

现金比率是权衡公司短期偿债才干的一个重要目的，计算现金比率关于剖析公司的短期偿债才干具有十分重要的意义。现金比率是反映公司的直接支付才干，现金比率越高，说明公司有较好的支付才干，对偿付债务越有保证的。但是比率过高那么意味着公司拥有过多的盈利才干较低的现金类资产，由于资产的活动性(即其变现才干)和其盈利才干成正比，活动性越差的资产盈利才干越强，而活动性越好的资产盈利才干越弱。坚持过高的现金比率，就会使公司的资产过多地保管在盈利才干最低的现金上，虽然提高了公司的偿债才干，但降低了公司的获利才干。因此，关于公司来讲，不应该坚持过高的现金比率，只需坚持公司具有一定的偿债才干，不发作债务危机即可[10]。

现金比率计算公式：

现金比率=〔货币现金+买卖性金融资产〕／活动负债

与活动比率和速动比率相比，现金比率不会受那些不易变现或容易惹起积压的存货和应收账款的影响，因此更能反映公司的短期偿债才干。普通公认的公司具有比拟良好的短期偿债才干的现金比率在0.20以上，在这一水平线上，公司的支付才干都有很好的保证。从表2.2中，我们发现该公司近三年的现金比率区

分为0.26，0.24，0.37，均高于0.20。说明该公司的现金较为富余，但都十分接近于0.20这一警戒线，说明公司的现金储藏稍微偏少，这也应该惹起公司运营者的警觉。

2.2 营运才干剖析

公司营运才干反映了公司资金周转状况，剖析公司营运才干可以了解公司的资金周转状况和运营管理水平。公司资金周转状况与供、产、销各个运营环节亲密相关，任何环节出现效果都会影响公司资金正常周转。公司消费运营周转的速度越快，公司资金应用的效果就越好，公司获取利润时机越多，公司管理人员的运营管理才干越强。评价公司营运才干的财务目的有应收账款周转率、存货周转率、活动资产周转率。 2.2.1

存货周转率

存货周转速度的快慢，不只反映出公司推销、贮存、消费、销售各环节管理任务状况的好坏，而且对公司的偿债才干以及获利才干发生决议性影响。普通来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，说明其变现的速度就越快，周转金额就越大，资产占用水平就越低。因此，经过存货周转剖析，有利于找出存货管理存在的效果，尽能够降低资金占用水平。存货既不能贮存过少，否那么坑农形成消费中缀或销售紧张；不能贮存过多，而构成积压。一定要坚持结构合理、质量牢靠。其次，存货时活动资产的重要组成局部，其质量和活动性对公司活动比率具有严重的影响，并进而影响公司的短期偿债才干。因此，一定要增强存货的管理，来提高其投资的变现才干和获利才干[11]。

存货周转率计算公式：

存货周转次数=销售支出/存货 存货周转天数=365／〔销售支出/存货〕

表2.3 存货周转率计算表

年份 存货周转次数 存货周转天数

2020 7.47 48.86

2020 9.11 40.07

2020 7.84 46.56

计算所需原始数据摘自：附录C-福耀公司资产负债表 由数据显示，存货周转率的是先降后升，三年存货周转次数平均在8.0左右。

说明资产占用水平在逐渐降低。但2020年的存货周转率有所下降，不过结合存货周转天数来看，由于相较于2020年的周转天数，有清楚的下降，说明经过几年来公司运营者的管理水平有所提高，存货积压和资金占用状况大大的失掉改善，使得。但与行业平均水平10.00相差较大，这说明虽然公司存货周转状况正在好转，但是存货的变现才干依然较差，存货积压现象亟待处置。 2.2.2 应收账款周转率

应收账款周转率是公司一定时期内应收账款与销售支出的比率，是反映应收账款周转速度的目的。它有三种表现方式：应收账款周转次数、应收帐款周转天数和应收账款与支出比。其计算公式为：

应收账款周转次数=销售支出/应收账款 应收装款周转天数=365/〔销售支出/应收账款〕 应收账款与支出比=应收账款/销售支出

应收账款周转率反映了公司应收账款周转的速度。在一定时期内应收账款周转次数越多，说明公司催收账款速度越快，应收账款管理任务的效率越高。这不只要利于公司及时收回货款，增加或防止坏帐损失发作的能够性，增强公司短期债务的归还才干，在一定水平上可以补偿活动比率低的不利影响。但是这个比率也不宜过高，由于公司奉行严厉的信誉和过于苛刻的付款条件，会公司的销量的扩展，进而影响获利才干。而应收账款周转率过低，那么会影响公司资金的应用效率和正常周转。应收账款周转率计算公式：

表2.4 应收账款周转率计算表

年份

应收账款周转次数 应收账款周转天数

2020 6.93 52.67

2020 8.36 43.66

2020 8.72 41.86

计算所需原始数据摘自：附录C-福耀公司资产负债表 应收账款周转次数逐年增速，相应地，应收账款周转天数却在不时增加。这不只说明公司的营运才干正在不时增强，而且对活动资产的变现才干以及周转速度也起到了积极地促进作用。

2.2.3 活动资产周转率

活动资产周转率是公司在一定时期营业支出与平均活动资产总额的比率，是反映公司活动资产周转速度的目的。其计算公式为：

活动资产周转次数=销售支出/活动资产 活动资产周转天数=365/(销售支出/活动资产)

表2.5 活动资产周转率计算表

年份

活动资产周转次数 活动资产周转天数

2020 2.20 165.91

2020 2.79 130.82

2020 2.42 150.83

计算所需原始数据摘自：附录C-福耀公司资产负债表 在一定时期内，活动资产周转次数越多，说明以相反的活动资产完成的周转额越多，活动资产应用的效果越好。从活动资产周转天数来看，周转一次所需求的天数越少，说明活动资产在阅历消费和销售各阶段时所占用的时间久越短。

由表可以看出，公司在2020和2020年盈余，但其周转次数却在2020年添加，周转天数增加，该公司近三年来的活动资产周转次数，周转天数总体上呈增加趋向。这说明公司的活动资金管理不时较好。

2.3 盈利才干剖析

获利才干就是指公司获取利润的才干，盈利是公司的重要运营目的，是公司生活和开展的物质基础，是投资者取得投资收益、债务人收取本息、国度财政税收的资金来源，是职工团体福利设备不时完善的重要保证，是运营者运营业绩和管理水平的集中表现，因此公司获利才干是公司一切人、债务人、管理人都十分关心的效果。公司获利才干剖析是公司财务剖析的重要组成局部，也是评价公司运营管理水平的重要依据。评价公司获利才干的财务目的有销售利润率、资产利润率、本钱费用净利率等[12]。

表2.6 公司盈利才干比率表

年份 净利润〔万元〕 销售支出 本钱费用总额〔万元〕

总资产 销售利润率 资产利润率 本钱费用净利率

2020 -320243 51871568 54463560 30041040 -0.62% -1.07% -0.59%

2020 -1932327 46979523 49781077 21961243 -4.11% -8.80% -3.88%

2020 328451 39067561 49082205 20659777 0.84% 1.59% 0.67%

计算所需原始数据摘自：附录C-福耀公司资产负债表，利润表 2.3.1 销售利润率

销售利润率，是净利润占销售支出的比例，用来权衡公司在一定时期外销售利润获取的才干。它与净利润成正比关系，与销售支出成正比关系。公司在添加销售支出的同时，必需相应地取得更多的净利润，才干使销售净利率坚持不变或有所提高。经过火析历年销售净利率的升降变化，可以促使公司在扩展销售的同时留意改良运营管理形式，提高盈利水平。该比率越高表示公司经过扩展销售获取收益的才干越强。

销售利润率计算公式：销售利润率=净利润／销售支出净额×100% 由上表2.6可以看出该公司近三年的销售利润率区分为-0.62%，-4.11%和0.84%，在2020和2020年出现了负值，也就说明该公司在这两年中出现了盈余。但到了2020年，该公改善了销售管理战略，降低了运营本钱，使得销售支出有所添加，提高了利润水平，从而扭亏为盈。 2.3.2 资产利润率

资产利润率也称资产收益率、资产报酬率或投资报酬率，主要用来权衡公司应用资产取得利润的才干，它反映了公司应用资产停止运营活动取得现金的才干，进而反映了资产的资产应用效率。该比率越高说明公司获利才干越强、运营活动越有效率，假设这个比率偏低，说明公司的资产应用效率较低，在运营管理方面存在效果，应适当调整运营方针、增强运营管理、开掘自身潜力、开源节流，

提高资产应用效率，从而提高公司的获利才干。

资产利润率计算公式：资产利润率=净利润／资产平均总额×100% 从上表可以看出，公司虽然在2020和2020年出现了盈余，但经过调整，剔除了〝扭亏、安康、增长〞三步走的总体战略，经过优化资产结构、提升资产运营效率、片面本钱控制管理，不时自主创新，致使公司的盈利才干失掉较大提升。从而在2020年完毕了盈余形状，末尾完成盈利。公司净利润呈增长趋向。同时销售利润率也在不时添加。而且需求留意到的是，2020年的销售本钱是往年来最低的，所以在盈利的同时又使得公司的销售本钱不时降低，可以预见，未来的几年，该公司的盈利才干会进一部增强[12]。 2.3.3 本钱费用净利率

本钱费用净利率是公司净利润与本钱费用总额的比率，反映了公司在消费运营进程中发作的消耗和取得的收益之间的关系。本钱费用是公司为了取得利润而付出的代价，主要包括销售本钱、销售费用、管理费用、财务费用、销售税金和所得税等。经过这个比率不只可以评价公司获利才干的上下，也可以评价公司对本钱费用的控制才干和运营管理水平。这一比率越高，说明公司为获取收益而付出的代价越小，公司的获利才干越强，比率越低，说明公司的获利才干就越差。本钱费用净利率计算公式：本钱费用净利率=净利润／本钱费用总额×100%

由上表知，该公司的本钱费用净利率不时较低，由于2020和2020年的盈余，公司的本钱费用净利率不时出现负值，而到了2020年公司经过战略调整，扭亏为盈，但仍停留在较低水平。本钱费用净利率越低，公司为获取收益而付出的代价越来越大，公司的获利才干也就越差。因此，公司必需更好地调整运营战略更快地提升盈利才干，从而使公司利润完成正常化、最大化。

2.4 生长才干剖析

公司的生长才干，又称开展才干或增长才干，它是指未来一定时期公司经过自身的消费运营活动，不时扩展积聚而构成的开展潜能。公司能否安康开展取决于许多要素，包括外部运营环境、公司内在素质和资源条件等，仅仅关注公司的静态财务状况与运营效果，强调偿债才干和盈利才干等是远远不够的，也需求关注公司的静态开展，如利润扩展、销售增长、公司规模扩展的才干。生长才干剖析，通常是经过对公司各项财务比率与往年相比所停止的纵向观察，判别公司在

未来一定时期的静态开展趋向，主要目的有主营业务支出增长率、净利润增长率、资本积聚率、总资产增长率[13]。

由于该公司在2020和2020两年的盈余，但公司运营者经过该善运营管理形式，到2020年才完成扭亏为盈。这使得公司的主营业务增长率，净利润增长率以及总资产增长率出出现了负值，与同行业等平均水平并没有可比性，因此，无法停止同业剖析，只能停止趋向剖析。

表2.7 公司生长才干比率表

年份 主营业务增长率 净利润增长率 总资产增长率

2020 28.43% -230.60% -2.26%

2020 -9.43% -503.40% -26.%

2020 -16.84% -117.00% -5.93%

计算所需原始数据摘自：附录C-福耀公司资产负债表，利润表 2.4.1 主营业务支出增长率

主营业务增长率是本期的主营业务支出减去上期的主营业务支出之差再除以上期主营业务支出的比值。通常具有生长性的公司少数都是主营业务突出、运营比拟单一的公司。因此，应用主营业务支出增长率这一目的可以较好地考察公司的生长性。主营业务支出增长率高，说明公司产品的市场需求大，业务扩张才干强。计算公式：

主营业务增长率=本期主营业务支出增长额／上期主营业务支出100% 该公司2020年之前主营业务增长速度动摇，但是2020年末尾支出严重萎缩，逐渐末尾盈余，2020年增长率出现负值，但之后，公司的改善了运营管理形式末尾发扬作用，降低了本钱，完成了扭亏。所以2020年的主营业务增长略虽然相较2020年愈加降低，但这是由于其降低了本钱费用，采取恢复性消费战略所形成的，有助于该公司的扭亏为盈。目前，公司业务扩张才干较差，生长才干较弱。但2020年该公司曾经完成了扭亏为盈，所以可以预见，该公司的主营业务增长趋向的动摇的，公司的生长才干依然失望[14]。 2.4.2 净利润增长率

净利润增长率，即本年净利润减去上年净利润之差再除以上期净利润的比值。净利润是公司运营业绩的最终结果，净利润的增长是公司生长性的基本特征。

净利润增幅较大，说明公司运营业绩突出，市场竞争才干强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有生长性。计算公式：

净利润增长率=本期净利润增长额／上期净利润100%

环比该公司近三年的净利润增长率可以看出，在完成了扭亏为盈之后，该公司净利润的增长趋向具有生长性。2020年相较于2020年，净利润增长略虽然依然为负值，但曾经增加到117%，这说明该公司的运营业绩曾经逐渐趋于动摇，有末尾扭亏为盈的迹象[15]。 2.4.3 总资产增长率

总资产增长率是公司本年总资产增长额同年终资产总额的比率，反映公司本期资产规模的增长状况。资产是公司作为取得支出的资源，也是公司归还债务的保证。资产增长是公司开展的另一个重要的方面，生长性好的公司普通能坚持资产的动摇增长，所以假设资产增长不好，说明公司的开展不好。普通状况下，总资产增长率越高，说明公司一定时期内资产运营规模扩张的速度越快。但在剖析时，需求关注资产规模扩张，防止自觉扩张。三年资产增长率的剖析消弭了资产短期动摇的影响，反映了公司较长时期内的资产增长状况。计算公式：

总资产增长率=本期资产增长额／上期资产总额年末数100% 2020年由于运营管理形式改善所出现的阵痛，销售状况不佳，出现了巨额盈余，因此2020年总资产增长率相较2020年有所增加。但2020年末尾公司营业支出状况转好，销售时有少量的票据结算买卖，总资产中应收票据大幅添加，同时货币资金也有大批的添加，所以2020年资产总额增幅较大。虽然较2020年依然呈增加趋向，但是公司运营管理形式的改善曾经初见成效，扭亏为盈的趋向末尾出现，公司所展现出良好的生长才干，将促使公司完成新一轮的安康开展。

3 福耀玻璃股份财务报表的评价

经过对该公司财务报表的剖析，可以看出该公司的偿债才干较差；资产应用率不高，进而影响了营运才干；销售支出增加，本钱费用的添加招致支出的增加，降低了公司的获利才干；生长才干也较弱，公司的久远开展不是很理想,因此，出现了盈余。管理人员应该依据详细的效果找出效果缘由，从而处置效果，改善公司的财务状况。

3.1 股权结构过于保守

该公司近年来的股东权益比率不时维持在50%左右，同资产负债率，维持相反水平，过于保守。一方面了公司经过合理应用财务杠杆，协助公司完成开展的才干，另一方面，使中小股东由于遭到了与会股东最小持股数量的而无权参与股东大会，不能行使自己的表决权，从而损害了他们权益，打击了他们投资公司的热情。从2020年与2020年的盈余就可以说明，过于保守的股权结构，并不能很好地协助公司的快速开展，并且往往会使得公司的开展受限，从而积聚更多的效果，招致公司出现盈余。

3.2 长短期债务结构不合理

综合资产负债率，产权比率以及利息保证倍数等目的思索，该公司的临时负债才干正在不时增强，公司往年来应用较少的自有资本投资构成了较多的消费运营用资产，不只扩展的消费运营规模，而且在运营状况良好的状况下，还可以应用财务杠杆的原理，失掉较多的投资利润。但由于消费运营规模不时扩展，集团的债务担负在添加，不过集团的利息保证倍数均大于2，说明该公司拥有的归还利息的缓冲资金还有一定的保证。

延续2年的盈余，使得公司运营者改善了运营管理形式，强化了存货的管理，减速了其周转，降低了存货在该公司活动资产中所占的比例，增加了存货积压和资金占用状况，使得其短期偿债才干在不时提高。但暴显露了债务压力较重，资产活动性依然不够强，借款数量过大，极易出现归还债务的局面，形成财务危机。不只影响公司的未来开展战略的制定，而且能够使公司日常消费活动受限[17]。

3.3 公司本钱费用高居不下

剖析该公司的的销售利润率可知，该公司的销售利润所得不时维持在较低水平。本钱费用净利率显示，该公司为了取得更多的利益，付出的本钱较多。虽然公司在2020年末尾，为了完成扭亏为盈，从而增强了本钱控制，以完成利润的增长。虽然相较于2020年，公司的销售本钱呈下降趋向，但销售本钱相较于利润即本钱费用净利率依然过高，这大大增加了公司利润，降低了公司的获利才干。

由该公司的利润表中，我们可以看出，该公司的管理费用和销售费用数额庞大，依据公司的资料显示，这主要是由于该公司业务的扩展销售延续投入而发生的相关费用所致。另外公司还有少量的短期借款需求支付利息。所以需求公司的管理者和财务人员运用适当的方法来增加本钱费用的添加，添加利润[19]。

3.4 存货管理不善

关于以玻璃制造业为主的该公司来说，存货的重要性无须置疑。消费所需的原料购进，以及消费出的产品的寄存相关于其他行业来说无论从数量和消耗来说都是占公司时期费用的很重要的一局部。

经过对公司的存货周转率的剖析可知，该公司的存货周转率在近三年中不时处于较低的形状，周转天数以及周转次数，相关于整个制造业来说也是很低的，应当予以足够的注重，停止合理的管理。同时，存货数量较多，占活动资产的30.65%，占用了少量资金，降低了存货周转率，既添加了存货的不用要的糜费、添加了本钱，又降低了销售毛利率。影响了公司利润取得才干[19]。

3.5 销售水平低下

近年来汽车制造业的快速开展也催生了汽车配件相关产业的崛起，因此，该公司面临同行业竞争的日益加剧，面临市场竞争加剧的风险，尤其是近年来，整个市场经济的萎靡，需求量添加，但却伴生出销售利润的增加，愈加剧了行业的竞争，剧烈的市场竞争招致严重的结果就是销售支出、利润大幅下滑，特别是2020年出现了巨额盈余，直到2020年才恢恢复来水平。因此公司必需采取有效措施来提高销售水平、添加利润，否那么将会严重影响公司久远开展才干[19]。

3.6 利润率不高

从利润表中我们可以看出，该公司经过近年的调整，净利润呈逐年添加的趋向。在销售利润率不时添加的同时，销售本钱比上年增加了7202490万元；此外，2020年的销售本钱是近年来的最低，所以，在完成盈利的同时又使得本钱不时降低，可以预见，假设搞公司在未来的几年内，坚持这种势头，该公司的盈利才干会继续提高，但从剖析中我们可以看出，虽然那公司正在增强本钱费用的管理优化，但其不时高居不下，直接影响了公司取得利润的才干和了公司的生长才干。加之同行业的剧烈竞争，使得公司必需继续强化本钱控制，降低本钱费用净利率。才干使得公司有久远的良性开展[19]。

4 改良福耀玻璃股份的主要建议

4.1 完善公司股权结构

要改善该公司的股权结构，必需要改动现有的过于保守的股东权益比率和资产负债率，打破过于平衡的股权结构，在公司运营状况允许的范围之下，添加增加大股东的持股比例，适当添加负债在资产中的比率，充沛有效地应用财务杠杆，协助企业开展。在以后的社会经济和市场条件下，减持股份主要经过以下方式：〔1〕停止股份的回购。股票回购有两种主要方式：地下市场回购和现金要约回购。股份的回购有利于公司股权结构和管理结构的完善，有利于上市公司市场价值的维护及完成股东财富的最大化，同时也为非流通股效果的逐渐处置提供了思绪。〔2〕将股份转为优先股。将局部股份转换为具有债和股双重性质的优先股，使公司股东只要优先的获益权而没有投票管理权。也可把股份转换为累积优先股，以保证股份最大的收益权。把它转化成优先股，有利于优化公司的股权结构和公司的管理结构。〔3〕卖给投资基金、养老基金和保险公司，并在一定时期内不能转让；或经过协议转让的方式卖给大股东。〔4〕盈利公司的股份向现有股东和新股东地下支售。另外，要提高公司高层管理人员的持股比例。可以采取股票奖励、股票期权、业绩股份等持股型报酬方式，逐渐提高小股东持股比例，改动目前公司管理层零持股、持股比例极低的局面，以增强对他们的鼓舞与约束[20]。

4.2 坚持合理的长短期负债比例

公司的临时负债和短期负债应坚持合理的比例，这样才干使公司的资金可以失掉合理的运用。从前述剖析看，公司的短期负债过多，在公司的运营活动中，经常会遭到归还到期债务的压力，在这样的环境下，公司的正常运营将会遭到影响，其偿债才干也会变弱。因此，建议公司应该积极调整债务结构，增加短期借款，适当添加临时借款，降低因经常归还到期债务而带来的还款压力，使自己有足够的时间来保证继续正常运营，从而加快消费周期，增强偿债才干，提高经济效益。同时公司不能仅限于经过借债来完成筹资，应普遍开掘新的筹资渠道，使资金来源多样化。

4.3 增强优化本钱控制

4.3.1 降低物资推销本钱

严厉控制推销本钱。一要剖析供货市场，调整推销战略。依据公司年终计算的全年资料预算，提早冬储任务合理避开原料需求高峰，避开低价推销时间区域，经过推销时间差，降低推销本钱。二要经过信息技术、网络技术，如电子商务，搜索市场信息，查询市场价钱，指点本钱核算、目确实定和目的控制任务。经过信息网站等查询价钱，搜索市场信息及时调整本钱控制目的，指点推销本钱控制任务。三要动摇老客户，立足久远开展。在保证资源基本需求的同时，要与一些临时协作、信誉良好的公司树立持久协作关系，可以在今后的物资推销中取得一定的折扣，以此来降低本钱[20]。 4.3.2 降低原资料本钱

在公司的产成品中，原资料的本钱占到大约60%到70%，其所占的比重相当大，因此，公司应当降低本钱。浪费资料，根绝消费进程中的跑、漏、滴等现象；在公司的消费进程中，原资料本钱的降低也起着至关重要的作用，它直接影响着资料推销的多少。假设在消费进程中，原资料的本钱降低了，而产品的价钱不变，那么公司的利润将会大大的添加。一要制定产品的单位资料消耗定额。即确定在一定消费条件下，制造单位产品或完成任务量所需消耗某种资料的数量规范，它普通为原料及主要资料、辅佐资料及燃料的消耗定额。二要编制完工预算，并据此向供应部门下达资料推销方案，同时消费部门依据图纸和消费图预算再编制消费预算，制定资料消耗定额，在消费进程中，要消耗各种物资，因此实行限额领料管理制度。在资料领用方面，要严把资料消耗定额关，依据产品产量和消耗定额对资料停止限额控制，树立资料限额卡，填写限额领料单。而且，公司消费部门也应加大考核力度，对超定额领料的消费部门，除了扣其奖金外，还要扣消费部门担任人的年终分红等。经过这样层层把关，严厉管理，可以大大降低资料消耗、降低资料本钱，从而有效地降低产品本钱。 4.3.3 提高运营者和员工的管理看法及技艺

作为公司运营管理者，一是要提高公司自身和职工的管理看法，降低公司本

钱，重复强调降低公司本钱的重要性，使降低公司本钱的任务真正得以落实。二要注重人力资源的开发。一个公司要想取得好的业绩、高的营业利润，只要要靠大家的共同努力才干完成。 4.3.4 应用共享资源

共享资源指产品的本钱与分摊资源费用的产品数量有关。分享这类资源的产品数量越多，分摊到单位产品中的本钱就越低〔如：公司固定资产、产品的研讨开发费用、资源的推销费用、信息运用费用、市场开发费用、信息传达费用、树立和运用销售渠道的费用、买卖费用、阅历共享等，都是共享资源〕添加运用这些共享资源的规模和频率，就可以降低产品的本钱。 4.3.5 树立健全迷信的公司本钱管理体系

良好的体系的树立并发扬作用，将会大大提高公司管理者的自决计，降低公司的本钱，成为一个不随公司或公司指导改动而改动的一个方针。它应该起到使公司进入良性循环的作用，使每一个公司指导都能感遭到它的威力，并围绕着这套管理体系来制定公司的远景开展蓝图和近期的公司开展目的，完成公司价值最大化。它是降低公司本钱的基础，也是公司降低本钱的基本途径。如何树立并完善这套体系，也就是我们真正要研讨和讨论如何降低公司本钱的途径的内容，即树立片面迷信的本钱管理体系。 4.3.6 创新是浪费本钱的源泉

在传统经济环境中，浪费开支、修旧利废、梗塞破绽、降低消耗都能大幅度地降低消费本钱，但是在新的经济环境下仅从这些方面降低本钱，效果有限，只要创新才是降低本钱最有效的途径。科技提高使先进的设备工艺及资料运用于消费范围，依托技术创新，发扬科技第终身产力的作用，是降本钱、增效益的有效途径。一方面消费出竞争力强并能满足社会需求的优质产品，提高消费率，包括休息消费率和资本消费率；另一方面，浪费了人力、动力及原资料消耗，降低了消费本钱。在社会主义市场经济条件下，公司要生活开展，要完成现代公司资产保值增值的目的，必需狠抓技术提高。要做好这项任务，公司不但自己要注重科技开发任务，而且应与科研单位严密配合，将新的科研效果及时运用于消费实际

中去，使其尽快转化为消费力。同时，要搞好技术引进任务。另外，在技术开发

[19]

和引进进程中，一定要留意技术与经济的结合，使技术提高有利于降低本钱，。

4.4 优化存货管理

4.4.1 树立迷信高效的存货管理制度

公司应树立起迷信高效的存货管理制度，并随着公司的开展不时完善。存货的日常控制方法应采用存货归口分级管理责任制。制定目的部门应参照历史数据，结合本期实践状况，分解存货资金方案目的给公司各有关职能部门停止管理。例如：各种资料物资归公营部门管理，产品、半成品归消费部门管理等，各归口部门担任制定分管存货的资金定额和详细的管理方法。然后将各部门分管的目的层层分解下到达所属各级单位和团体，实行存货的分级管理。 4.4.2 完善外部控制确保其行之有效

(1)做好岗位分工控制。首先，树立存货业务的岗位责任制，明白相关部门和岗位的职责权限，确保管货业务的不相容岗位相互分别、相互制约和监视，如推销、验收与付款；保管与清查；销售与收款；存货处置的央求与审批；审批与执行等。其次，授权同意控制，明白审批人对存货业务授权同意方式、顺序和相关控制措施的权限责任，不得越权审批；明白经办人员的职责范围和任务要求，关于逾越权限的业务有权拒绝操持，并向下级报告；严禁未经授权的机构人员操持存货业务。再次，制定存货业务流程，明白存货的取得、验收与入库、仓储与保管、领用收回与处置等环节的控制要求，做好相应的记载与凭证保管。(2)取得、验收与入库的控制。外购存货应契合外部«推销与付款»的有关规则；抵顶债务及其他缘由入库的存货应有有关部门、人员的审批，其价值与质量状况应契合双方协议；严厉验收制度，重点是对取得存货的种类、数量、规格、质量和其他相关内容停止验收；设置存货明细帐，增强对代管、代销、暂存与委托加工存货的管理。(3)仓储与保管控制。首先，依据销售方案、消费推销资金筹措等制定仓储方案，合理确定库存存量的结构和数量。其次，增强日常管理，严厉未经授权的人员接触存货。再次，树立库存存货分类管理制度，对公司全部存货按其重要水平、价值上下、耗用量大小和订购难度等为规范，划分出ABC类，区分管理；对珍贵物品、消费用关键备件、精细仪器、风险品等重要存货采取特别控制

措施。第四，树立健全存货的防火、防潮、防盗和防霉变措施。最后，树立清查清点制度，如有盘亏和盘盈，应分清责任，报告有关部门及时处置。(4)领用收回与处置控制。树立领用审批制度；销售应契合外部的有关规则；处置时应明白范围、规范、审批权限和责任；存货取得、验收、保管、领用收回、处置各环节凭证资料需妥善保管。(5)监视与反省。活期反省存货业务的相关岗位和人员的设置状况；活期反省存货业务授权同意制度的执行状况；活期反省存货收发、保控制度的执行状况；活期反省存货处置制度的执行状况；活期反省存货会计制度的执行状况。

4.4.3 树立适宜自身开展需求的计算机存货管理系统

虽然不能像沃尔玛那样拥有一座体育馆大小、可以与美国联邦航天局相媲美的计算机中心，但是可以依据自己的需求，树立适用的存货管理系统，以便可以实时、静态了解公司的存货信息，提高存货运营效率。按一致的会计制度规则停止核算，对存货的核算应及时、准确和完整。 4.4.4 存货的规划

存货的规划是控制存货水平，降低资金占用，使存货效益和本钱到达最优化的存货事前控制方法。做好存货规划，首先应制定经济订货规划，确定好经济订货批量，再订货点，及时补货，防止缺货。其次，要确定存货资金的占用额。通常可以采用以下三种方法：一是依据各种存货平均每天的周转额和其资金的周转日数来确定存货资金数额的周转期法；二是以上年存货资金占用额为基础，剖析方案年度各项变化要素加以调整后确定资金数额的要素剖析法；三是依据存货资金与有关要素的比例关系来确定资金数额的比例法。 4.4.5 合理整合外部物流资源

公司外部物流资源是指有利于增强存货管理的一切资源，如仓储资源、人力资源、信息资源、管理资源、运输资源等。公司外部的物流资源能否失掉充沛应用，直接影响着存货的经济推销量、仓储量和存货的本钱。在公司管理中，公司外部物流资源的整合已为大少数公司所注重，如仅应用外部物流资源，难以满足

公司降低本钱和提高竞争力的要求，而应用第三方物流对增强存货管理有重要作用。

一是有利于降低仓储费用，运输费用，还可增加差旅费用等，从而降低公司本钱，提高产品的竞争力；二是增加存货贮存资金的占用，提高资金应用率；三是第三方物流公司专门从事物流任务，有丰厚的专业知识和阅历，有利于提高公司的物流管理水平，加快公司产品的周转速度，也有利于公司占领市场，提升产品效劳笼统；四是公司物流的外包，可增加物流设备的投资费用，物流人员的管理费用，增加流通环节，从而使公司将资源配置在中心事业上。应用第三方物流，可以采取的效劳方式有：货物运输的外包、仓储外包、物流系统设计等物流管理活动的外包。应用第三方物流应留意以下效果：一是在内外资源的应用上，应先整合外部资源，如公司有闲置厂房，运输设备，应先盘活应用现有资产，同时还应思索布置失业和分流富余人员等非经济要素；二是应留意物流管理人才的引进和中介机构的作用，现代物流管理实际与公司存货管理，很大水平上依赖于知晓现代物流管理的人才；三是增强存货管理进程中，不能局限于思索存货的仓储本钱和配送本钱，还应改善公司业务流程的设计和公司分支机构及运营网点的设置。总之，经过增强公司存货管理，到达降低公司综分解本的目的，有效地保证公司消费运营活动的延续正常停止，从而提高产品的竞争才干，确保公司继续、动摇、安康地开展。

4.5 积极开拓市场

积极地扩宽市场，能有效地添加公司的销售对象，直接有效地提高公司产品的销售业绩，添加公司的销售支出。该公司目前的销售对象主要集中于国际的汽车制造业，业务增长点也以国际的汽车需求增长量为依托，固然国际的汽车需求量逐年提高，但，公司也应该清楚地看法到，随着国际居民支出的不时增长，消费水平也日趋提高，越来越多的消费者并不满足于国产汽车的选择，愈加倾向于选择质量更好，功用愈加，效劳更完善的国外出口车辆。

另一方面，越来越多的国际汽车制造龙头Audi，Bentley，VW，GM，Ford，TOYOTA，HONDA，NISSAN，PSA，VOLVO，HYUNDAI，Daimler Chrysler等曾经将中国视为今后的主要市场来开括，这就为以汽车无机玻璃制造为主要运营项目的福耀玻璃股份提供了良好的契机，倘假定该公司积极开拓国际市场，勇于接触这些汽车制造业龙头，承接国际的汽车无机玻璃的代工，这无疑可以

极大地提高公司主营业务的的快速增长。并为公司进军国际市场提供有效地市场支持[20]。

4.6 加大公司创新力度

该公司应加大创新投入添加产品的技术含量，掌握中心技术，构成独具特征的中心产品或消费形式，培育公司中心竞争力，从而极大地降低本钱，抢占市场，提高公司利润率。推进公司可继续开展，取得超预期的利润。思索到该公司是以制造业为主，所以提供以下两种创新形式： 4.6.1 产业组织形式的创新

公司的技术创新活动要围着市场转。即使公司没有停止技术创新的资源，也要获取资源以满足这种思绪。公司应把技术创新的努力方向树立在选择好的行业基础上，在公司战略选择上采用的〝市场时机带动〞的增长方式。采用产业组织形式战略：〔1〕对新产品、新行业坚持敏感度。〔2〕注重运用开发，对出现的新技术加以效仿改良，不放过能够的市场时机。〔3〕注重公司中心才干的培育。辅以技术的引进。

4.6.2 资源基础形式的创新

公司为了追求取得高于平均水平的投资收益率停止技术创新在很大水平上取决于公司的外部特点，具有实力或许竞争优势比可以发现时机愈减轻要，由于最终可以掌握时机并停止相应技术创新的公司还是有技术优势的公司。因此采用这种战略思想形式，不是把制定战略的重点放在外部环境剖析和行业选择上，而是放在取得或许培育竞争对手所难于甚至不能够模拟的技术创新资源和创新才干上。

采用这种战略的公司首先要有一定的技术创新资源和才干，特别是要有中心才干。由于只要这样才干在已有的竞争优势基础上经过技术创新不时获取新的竞争优势[21]。

结 论

经过对福耀玻璃股份的财务报表停止剖析，总结出了该公司存在的以下几个效果：

1 该公司近年来的股东权益比率不时维持在50%左右，同资产负债率，维持平衡水平，股权结构过于保守。

2 由于公司消费运营者改善消费管理形式，扩展了消费规模，使得公司的债务担负在添加，长短期的负债都不够合理

3 公司的销售本钱呈下降趋向，但销售本钱相较于利润即本钱费用净利率依然过高，公司的管理费用和销售费用数额庞大，本钱费用居高不下。

4 在公司改善运营管理形式之前，及2020年和2020年，公司的存货积压过多，占用了少量的资金费用，不利于公司开展。

5 该公司面临同行业竞争的日益加剧，面临市场竞争加剧的风险，剧烈的市场竞争招致严重的结果就是销售支出低下，销售水平大幅下滑

6 利润率不高，该公司往年来支出水平低下，本钱费用激增，招致利润率不时不高，资本积聚才干差。

结合对公司的财务报表剖析，针对发现的效果，本文提出了以下建议：1、完善公司股权结构；2、坚持合理的长短期负债的比例；3、增强优化本钱控制；4、优化存货管理；5、积极开拓市场；6、加大公司创新力度。希望经过这几点建议，可以促进公司财务状况失掉改善

经过报表剖析发现了公司存在的一些缺乏，但是碍于信息量的缺乏等缘由，公司的许多愈加深层次的效果并未失掉剖析和处置，例如，由于缺乏公司外部控制制度等相关资料，本文未能剖析公司财务控制上的缺失，无法提出相应的整改意见。加之财务报表剖析自身存在的局限性，所以本文只能停止初步的财务报表剖析。

致 谢

经过数月的辛劳任务，这篇关于福耀玻璃工业集团股份的财务报表剖析得论文终于得以完稿，在整个进程中，自己不时本着务实、严谨的态度来撰写此文，但依然有许多缺乏。例如，搜集的资料不够丰厚，财务报表剖析自身存在的局限性等都会影响本文的片面性和准确性。价值自己水平有限，恳请教员予以批判和指正。

在论文完成之际，首先我要再次感谢我的导师陈园副教授。在论文的开题和写作进程中，对我论文停止了耐烦细致的剖析，对全体框架的局部细节停止了诲人不倦的指点，使得我在如期完成论文的同时，收益匪浅。

同时也由衷的感谢大学时期教诲我们学业的各位教员，正是你们教授了我有用的专业知识，才使得我有了浅浅的祭奠，可以及时完成这篇论文！

在沈阳理工大学，我也渡过了四年美妙的光阴，再次真诚地感谢尊崇的各位教员和亲爱的同窗们！

最后，对在百忙之中对我的论文停止评审，并提出珍贵意见的各位专家、教授致以诚挚的谢意！

参考文献

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[21]Rashid Rehman&K.Sapovadia B.K: Reading & Analyzing Financial Statements ( Financial Accounting for Non-Finance Managers)

附录A

附录B

阅读和剖析财务报表〔财务会计的非财务管理者〕

K.Sapovadia B.K教授 艾哈迈达巴德博士 工商管理学院，拉希德 · 拉赫曼高摩大学，巴基斯坦

财务报表是重要的管理工具。正确编写和正确剖析它们有助于了解公司以后的财务状况、存在的效果和营运才干。这种剖析可以协助财务和非财务管理者以及企业运营者更好地应用财务报表中的信息。

公司的临时投资资本的状况能反映股票的价值；发明现金利润的才干和财务报表为了给的如何成功地完成此发明价值的才干。但除非你是一名专业会计师，否那么你能够会发现看年度报表就像访问外星球；你能够会遇到千奇百怪的术语、 莫明其妙的计算和庞大的数字。本文可以协助你更容易地看懂财务报表。下面我们来看三个重要的公司年度财务报表：

利润表

润表是反映企业在一定会计时期运营效果的报表。又称为静态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。

现金流量表

也叫账务状况变化表,所表达的是在一固定时期(通常是每月或每季)内，一家机构的现金 (包括现金等价物) 的增减变化情形。

资产负债表

资产负债表，亦称财务状况表，表示企业在一定日期〔通常为各会计期末〕的财务状况〔即资产、负债和业主权益的状况〕的主要会计报表。

编写这些报表并将其变得愈加实践有用。关于某些企业运营者或会计来说，都是必需完成的义务。

企业引见他们的数据都拥有分歧的格式，虽然不时会遇到一些例外状况。地下的上市买卖的公司财务报表依照公认会计准那么 (GAAP)，也称普统统用会计原那么，它是指适用于各个不同行业的企业的，包括从会计的基本概

念、基本假定等基本原理到详细会计计量和编制财务报表的顺序及方法的规则。通常一个国度的会计体系就是指普统统用会计。三个重要的思索要素是公认的中心：

重要性：会计师遵守重要性的原那么，国度要求，如不影响用户的财务信息时，任何会计原那么可以被疏忽。当然，关于任何公司的会计部追踪回纹针或几页纸是不重要的并形成过火的担负。虽然没有明白重要性的权衡，会计师就该等事宜的判别必需健全。关于相似通用汽车这样的大公司，数千元未必算做重要，但异样的数目对一个小的家族企业来说就相当重要了。

相关性：要发扬作用，财务信息必需相关，牢靠，并运用前后分歧编写方式。相关资料，协助决策者了解公司过去的表现，目前的状况，以及未来的展望，使决策者可以作出及时的决议。当然，一般用户需求的信息能够有所不同，使信息需用不同的格式展现，外部用户往往比外部的用户需求更详细的资料，外部的用户只需知道公司的价值或其归还存款的才干。 牢靠的信息是可核对的和客观的。分歧的信息的预备是每一会计时期用异样的方法，使同一公司不同的时期和不同的公司财务报表之间能作出有意义的比拟。

慎重性： 在需求预算时，会计师必需运用他们的判别力记载买卖。设备继续消费的年数和局部应收账款不能兑现都是需求的评算的例子。在财务数据报告，会计师遵照慎重性原那么，这就要求在异样有能够发作的两种预算中选择愈加不利的那种。举例来说，假定一个制造业公司的保修署为产品X在过去的两年中已记载了3个百分点的退货率，但该公司的工程部门坚持这个退货率只是一个统计异常，而且在来年不到1％的产品X将要求效劳。除非工程部提供令人信服的证据以支持其评价，该公司的会计师必需遵照慎重性原那么，并方案为3％的退货率。损失和费用，比如保修维修-当能够和合理的估量被记载。当完成时收益会被记载。

为了支持下面的讨论，我们应该了解会计是一个调整进程中发作的事情与发作的经济买卖的进程。进程基于原那么和利益的结合。这些原那么是由于会计假定、 条约和会计概念。日记条目，跟着总帐过帐，试算表和提取财务报表的启动进程。这是权衡 〔支出〕，以显示资产形状 〔资产负债表〕 和表现才干，以生成以供运用的现金 (现金流量表)的才干。

损益表，又称为利润表，是指反映企业在一定会计期的运营效果及其分配状况的会计报表，是一段时间内公司运营业绩的财务记载，反映了这段时间的销售支出、销售本钱、运营费用及税收状况，报表结果为公司完成的利润或构成的盈余。

资产负债表(亦称财务状况表)，表示企业在一定日期〔通常为各会计期末〕的财务状况〔即资产、负债和业主权益的状况〕的主要会计报表。资产负债表应用会计平衡原那么，将契合会计原那么的资产、负债、股东权益〞买卖科目分为〝资产〞和〝负债及股东权益〞两大区块，在经过火录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计顺序后，以特定日期的静态企业状况为基准，稀释成一张报表。其报表功用除了企业外部除错、运营方向、防止弊端外，也可让一切阅读者于最短时间了解企业运营状况。

负债添加或增加而招致或清算义务。在某些状况下，负债数额能够需求停止估量，有待之后的上下调整。在有限的状况下，企业所记载的负债取决于未来的事情的发作，能够不会与之前的财务状况有所联络。

股本添加或增加主要是来自企业运营的所发作的利润或损失形成的。此外还包括了投资者的投资行为，并减去资本被撤回或支付股息时的额度。

由于财务年底的资产负债表显示数据，在最近的两年，很能够计算到上一年度的年度帐目内的变化。资产负债表的信息组织与顶部的最少的活动性项目和移动到最高活动性的项目。

资产: 资产负债表的资产方面的关键组成是：现金和现金等价物。现金和现金等价物表示市场上的现金、 银行账户余额和短期投资，也能够是证券或商业票据。

有价证券：投资的暂时的现金余额中风险最小的和购置年度缺乏一年的短期货币市场票券。国库券、商业票据、等都是典型的有价证券。

应收帐款或应收款：取得货物和效劳使公司所欠金额。应收账款类别通常包括或有款项，该公司估量不会支付的津贴。这些金额都基于该公司过去的阅历和行业平均值。

应收票据：公司另一个的实体的义务。

存货：记载可供出售的货物或资料或购进消费所需的资料或商品。记载的物品包括以下三种：原料，在途物资，商品。存货，能够经过不同方法停止估值。两个最罕见的首先是先进先出 (FIFO)，以及先进先出 (LIFO)。依据先进先出，公司承当库存出售以及记载它购置的顺序。依据后进先出法，公司假定的最后一

个可用的商品按第一次卖出计价。后进先出法和先进先出是只会计核算方法，是完全于其他的商品进出核算方式。

假设不计通货收缩，那么存货的进出计价，后进先出法没有实质区别。不过，高通胀下后进先出法估价方法，愈加接近于实践。

选择一个好的的存货估价方法的的重要性超出资产负债表，损益表，由于原资料库存本钱列入\"销货本钱\"损益表上。高通胀率，后进先出法会发生较高的存货本钱，并因此降低，应征税所得额时的资产负债表条目\"存货\"金额将会降低。对比在某个时期存货计价的方法可以用于累计折旧。

其他活动资产：这些项目都是企业行将取得一些受益于未来一年内，并包括项目如预付的保险、预付的所得税和预付的利息。

财富、厂房和设备： 财富和设备，通常称为固定资产，包括： 土地、 修建物、设备和租赁房屋修缮任务。这些资产是记载历史价值，然后逐渐\"消耗\"它的价值〔除是土地就不会升值，由于它被假定为无损运用期限〕 的时间段。折旧意味着装置及设备等的资产的摊销，或注销，以便在其生命周期中折旧分配的本钱。实质上，这是会计人员正是基于这一依据，处置这些资产的磨损。

折旧费，其显示在损益表上，增加应征税所得额，但并不会降低该公司的现金流量。

有形资产: 本钱费用或以前记载，可以向公司提供未来的效益。有形资产包括商誉、 专利和版权等。

商誉是更难掌握的财务基础概念之一。少数人以为，这关于大少数公司来说都相当重要。相反，它是当公司收买另一家公司，其账面价值超越 〔账面价值为资产减去负债〕过剩的置办本钱被放书作为\"商誉\"。这意味着假设一家公司的另一家公司支付 2 万，购置的公司的账面价值为 1 万，其商誉是 1 万元。

负债： 责任/业主的权益方面的关键局部包括：

帐户支付和应计费用： 帐款是其他人对该公司的货物或效劳的付款的索赔。应付款将包括信誉卡购置的原料、 物料供应、 效劳等。

应计的费用或应计的负债是货品或效劳，其益处都已收到，但要在未来支付的欠款。典型的应计的费用是工资、 薪金税、 物业税、 租金、 特许权运用费、 利息、 佣金等。

一家公司有能够分开帐款应计的负债，但是具有不同的类别。应累计计算的款项通常是对应付款账款的一定数量的估量。应计的负债，通常是尚未收就任何

条例草案的法律责任。条例草案的应付款。

存款和应付票据： 一年内存款或应付的款项。 临时债务到期： 即在一年内到期的临时债务的金额。 应纳所得税： 在一年之内支付所得税。

临时债务： 必需支付超越 12 个月，在未来时段中的债务。

递延所得税： 这表示该公司的税务会计与财务报告的和解。大少数公司运用计算支出和所得税的应征税额与另一组为编制财务报表如年度报告的一组规那么。通常状况下，公司运用直线折旧法和减速折旧的方法，由于这可以降低本年度的征税金额。但是，这些税额仍就不会被消弭，只是推延到未来几年。此帐户可以运用减速的折旧的方法，假设运用了直线折旧那么会出现缴税之间的差异。

附录C

资产负债表

编制单位：福耀玻璃 2020年12月31日 单位：万元 资产 活动资产： 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 活动资产算计 临时投资： 临时股权投资 固定资产： 固定资产原值 减：累计折旧 固定资产净值 固定资产净额 在建工程 有形资产及其他资产： 有形资产 递延税项： 递延所得税资产 非活动资产算计 年终数 411446.4 73851.7 454588.8 28772.5 83388.7 514265.7 1678082.9 85912.5 372327.79 7405.19 360922.6 360922.6 4146.1 38475.0 - 2196124.3 年末数 447420.1 82580.6 371948.9 32240.7 1092.8 498372.2 16122.0 46911.5 286380.98 7752.68 278628.3 278628.3 4121.4 32338.6 4838.6 2065977.7 负债及一切者权益 活动负债： 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应缴税费 应付股利 其他应付款 一年内到期的非活动负债 其他活动负债 活动负债算计 临时借款 专项应付款 其他非活动负债 非活动负债算计 负债算计 一切者权益： 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 一切者权益算计 资产总计 2196124.3 2065977.7 负债及一切者权益总计 年终数 223136.4 130078.4 86310.4 16.2655 31903.7 -7261.2 3321.9 1761.8 127037.6 1723319.2 4263.2 9312.6 5726.5 26814.5 1750133.7 202306 14013.2 45685.6 -1545.7 445990.6 177315.79 年末数 237225.5 96781.8 56215.8 322.932 39462.8 9006.6 237.4 2997.4 41406.7 13239.9 43577.2 4032.0 6253.3 176903.8 15003.7 202306 194013.2 46845.3 _ 565084.0 187753.36

利润表

编制单位：福耀玻璃 2020年度 单位：万元 项目 一、营业支出 减： 营业本钱 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 二、营业利润 加：营业外支出 减：营业外支出 其中：处置非活动资产损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 五、每股收益： （一） 基本每股收益 （二） 稀释每股收益 本年累计数 3906756.1 32607.4 65.3 409388.4 204295.6 27049.8 12869.5 11880.3 192720 35733.3 9748 32.3044 45257.3 12412.2 32845.1 0.000006 0.000006

现金流量表

编制单位：福耀玻璃 2020年度 单位：万元 项目 一、运营活动发生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的其他与运营活动有关的现金 运营活动现金流入小计 购置商品、接受劳务支付的现金 支付给职工及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与运营活动有关的现金 运营活动现金流出小计 运营活动发生的现金流量净额 二、投资活动发生的现金流量 构建固定资产、有形资产和其他临时资产所支付的现金 投资活动现金流出小计 投资活动发生的现金流量净额 三、筹资活动发生的现金流量 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 归还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动发生的现金流量净额 四、现金及现金等价物净添加额 加：期初现金及现金等价物余额 五、期末现金及现金等价物余额 金额 4421281 101385.9 4522666.9 -3752811 -198772.7 -86732.8 -6026.3 -4551017.3 -20788.2 -30230.2 -98569.1 -24747.1 448445.2 657772.9 -615992.5 4953.57 38416.3 33．1 -60788 405797.6 345009.6