第９卷第６期 ２０１０年１２月 江南大学学报（自然科学版） Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｊｉａｎｇｎａｎ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（Ｎａｔｕｒａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅ Ｅｄｉｔｉｏｎ） Ｖｏ１．９ Ｎｏ．６ Ｄｅｃ． ２０１０ 基于Ｋ－Ｌ信息量法的经济指标时差分析 陈可嘉， 刘思峰 （南京航空航天大学经济与管理学院，江苏南京２１００１６） 摘 要：文中提出了经济周期波动监测预警指标的选取标准，介绍了Ｋ—Ｌ信息量法的基本内容，并 以２００１年１月至２００７年６月宏观经济月度数据为基础，应用Ｋ—Ｌ信息量法进行经济指标时差分析， 确定了经济周期波动监测预警的先行指标、同步指标与滞后指标。 关键词：经济周期波动；经济监测；经济预警；指标时差分析；Ｋ．Ｌ信息量法 中图分类号：Ｆ ２２４．０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７１—７１４７（２０１０）０６—０７３２—０４ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｉｎｄｅｘ Ｔｉｍｅ Ｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅ Ａｎａｌｙｓｉｓ Ｂａｓｅｄ ｏｎ Ｋ－Ｌ Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ Ｍｅａｓｕｒｅ ＣＨＥＮ Ｋｅ－ｊｉａ，ＬＩＵ Ｓｉ—ｆｅｎｇ （Ｃｏｌｌｅｇｅ ｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓ ａｎｄ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，Ｎａｎｊｉｎｇ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ ｏｆＡｅｒｏｎａｕｔｉｃｓ ａｎｄ Ａｓｔｒｏｎａｕｔｉｃｓ，Ｎａｎｊｉｎｇ ２１００１６，Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｉｎ ｔｈｅ ｐａｐｅｒ，ｔｈｅ ｓｅｌｅｃｔｉｏｎ ｒｕｌｅｓ ｏｆ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｃｙｃｌｅ ｍｏｎｉｔｏｒ ａｎｄ ｅａｒｌｙ ｗａｒｎｉｎｇ ｉｎｄｉｃｅｓ ａｒｅ ｐｒｅｓｅｎｔｅｄ．Ｔｈｅ ｂａｓｉｃ ｃｏｎｔｅｎｔｓ ｏｆ Ｋ—Ｌ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ ｍｅａｓｕｒｅ ａｒｅ ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｄ，ａｎｄ ｔｈｅ ａｐｐｒｏａｃｈ ｉｓ ａｐｐｌｉｅｄ ｔｏ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｉｎｄｅｘ ｔｉｍｅ ｄｉｆｅｒｅｎｃｅ ａｎａｌｙｓｉｓ ｂａｓｅｄ ｏｎ ｔｈｅ ｍｏｎｔｈｌｙ ｄａｔａ ｆｒｏｍ Ｊａｎｕａｒｙ ２００１ ｔｏ Ｊｕｎｅ ２００７．Ｔｈｅ ｌｅａｄｉｎｇ ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ，ｃｏｉｎｃｉｄｅｎｔ ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ ａｎｄ ｌａｇｇｉｎｇ ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ ａｒｅ ａｌｓｏ ｄｅｔｅｒｍｉｎｅｄ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｃｙｃｌｅ，ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｍｏｎｉｔｏｒ，ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｅａｒｌｙ ｗａｒｎｉｎｇ，ｉｎｄｅｘ ｔｉｍｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅ ａｎａｌｙｓｉｓ，Ｋ．Ｌ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ ｍｅａｓｕｒｅ 经济周期波动监测预警是围绕经济循环波动 这一特定经济现象所展开的一整套经济监测、经济 评价、经济预测和选择的理论和方法体系 Ｊ。 而要对宏观经济系统的景气规律实现有效的监测 我国对经济指标时差分析的研究始于２０世纪 ８０年代，吉林大学系统工程研究所、国家体改委、国 家统计局、国家信息中心等一些单位和部门相继建 立了经济周期波动监测预警系统 ｊ。但是随着我国 和预警，就要研究经济指标关于宏观经济周期高峰 低谷的超前、同步与滞后关系。也就是说，需将众多 指标大致划分为３种类型：先行指标类、同步指标类 经济结构和经济的不断变化，尤其是进入新世 纪，原有的一些指标已不能很好地适应新的经济形 势，需要根据经济格局的变化进行调整。基于此，文 与滞后指标类。如何对经济指标按其波动的时差特 性进行分析归类就成为一个重要的问题。 收稿日期：２０１０—０５—２４； 修订日期：２０１０—０６—２３。 中以２００１年１月至２００７年６月宏观经济月度数据 为基础，应用Ｋ．Ｌ信息量法进行经济指标时差分析， 基金项目：国家社会科学基金重点项目（０８ＡＪＹ０２４）；国家软科学基金项目（２００８ＧＸＳ５Ｄ１１５）；中国博士后科学基 金项目（２００７０４２１００７）；江苏省博士后科研计划项目（０７０２０３６Ｃ）。 作者简介：陈可嘉（１９７８一），男，福建福州人，副教授，博士后。主要从事数量经济学研究。 Ｅｍａｉｌ：ｋｅｊｉａｃｈｅｎ＠ｔｏｍ．ｃｏｎ 通信作者：刘思峰（１９５５一），男，河南平舆人，教授，博士生导师。主要从事灰色系统理论、数量经济学等研究。 Ｅｍａｉｌ：ｓｆｌｉｕ＠ｎｕａａ．ｅｄｕ．ＣＢ 第６期 陈可嘉等：基于Ｋ．Ｌ信息量法的经济指标时差分析 滞后指标。 ７３３ 确定经济周期波动监测预警的先行指标、同步指标 与滞后指标。 首先，参考国家统计局、国家信息中心、高盛 （中国）、卡斯特经济评价中心等目前影响较大的研 １ 经济周期波动监测预警指标的选 取标准 作为具有较好性能的经济监测预警统计指标， 要符合以下标准： １）全面性。选取的指标应能全面反映经济运行 状况，尽量包涵宏观经济的各个方面。 ２）精炼性。在满足全面性标准的前提下，尽可 能地精选指标，使每个指标都发挥最大的作用。 ３）可靠性。主要包括两方面内容：一方面是监 测指标与经济总体态势之间存在着明显的因果关 系；另一方面是统计检验的显著性。 ４）敏感性。要求在经济波动的各个阶段，监测 指标能够敏感地反映经济循环的变动情况。 ５）稳定性。就是要求指标的循环波动的振幅变 化不要太剧烈，稳定性较好。 ６）时效性。也就是说，应选择那些能够及时获 得当前统计数据的指标 Ｊ。 ２ Ｋ．Ｌ信息量法的基本内容 Ｋ—Ｌ信息量法是２０世纪中叶，由Ｋｕｌｌｂａｃｋ和 Ｌｅｉｂｌｅｒ提出的，用以判定两个概率分布的接近 程度 。 设基准指标为Ｙ＝｛Ｙ ，Ｙ ，…，Ｙ ｝，由于任意满 足ｐ ＞０，∑Ｐ ＝１的序列Ｐ均可视为某随机变量 的概率分布序列，因此，对基准指标进行标准化处 理，处理后的序列记为Ｐ，即 Ｐ ＝ｙ ／（∑Ｙｉ），ｔ＝１，２，…，ｎ。 设备择指标为 ＝｛ ， ，…， ｝，也进行标准 化处理，处理后的序列记为ｑ，即 ｑ ＝ ／（∑Ｘｉ）， ＝１，２，…， 。 Ｋ—Ｌ信息量的计算公式为 ｎ ｎ Ｉ（ｐ，ｇ）＝∑Ｐ Ｉｎ ｇｌ ｉ ＝ １ １．ｉ 当备择指标序列 与基准指标序列Ｙ完全一致 时，Ｋ—Ｌ信息量等于０；指标 与基准指标Ｙ越接近， Ｋ．Ｌ信息量绝对值越小，越接近于０。 ３ 实证分析 应用Ｋ．Ｌ信息量法进行经济指标时差分析，确 定经济周期波动监测预警的先行指标、同步指标与 究机构的研究成果 加］，依据上文提到的指标选取 原则，同时考虑到统计方法制度改革已用一些新指 标代替原来的旧指标以及我国经济运行的新特点， 拟选用以下９大类２４项指标： １）能源与原材料类：能源生产总量、发电量、钢 产量； ２）投资类：固定资产投资总额、同定资产投资 完成额； ３）生产类：工业增加值、轻工业增加值、重工业 增加值、工业企业利润总额、货运周转量； ４）财政类：国家财政收入、国家财政支出； ５）货币与信贷类：流通中现金、金融机构各项 存款余额、金融机构各项贷款余额、工资性现金支 出、Ｍ１； ６）消费类：社会消费品零售总额； ７）对外经济类：进口总额、出口总额、实际利用 外商直接投资； ８）物价类：居民消费价格指数、商品零售价格 指数； ９）指数类：股票价格指数。 指标采用２００１年１月至２００７年６月的月度数 据，数据来源于国家统计局网站（ＷＷＷ．ｓｔａｔｓ．ｇｏｖ． ｃｎ）、中国经济信息网（ＷＷＷ．ｃｅｉ．ｇｏｖ．ｃｎ）、国研网 （ＷＷＷ．ｄｒｃｎｅｔ．ｃｏｍ．ｃｎ）和万得资讯数据库。 为了消除季节因素和不规则因素，除了居民消 费价格指数、商品零售价格指数、股票价格指数３项 指标，其余２１项指标都采用Ｔｒａｍｏ／Ｓｅａｔｓ方法进行 了季节调整…Ｊ。由于工业增加值在我国经济中起着 很重要的作用，而且工业增加值的变动与景气循环 变动基本一致，以其作为分析其他经济指标经济周 期波动时滞关系的参照系。不但计算每项指标与Ｔ 业增加值相比的Ｋ—Ｌ信息量，而且也计算除工业增 加值外其余２３项指标在时间轴上向左移动和向右 移动１～１２个月的Ｋ—Ｌ信息量。向左移动时月份为 负值，向右移动时月份为正值，移动步长记为，Ｊ，称 为延迟值。即计算全部２３项指标从Ｌ＝一１２到Ｌ＝ ｌ２时与工业增加值的Ｋ—Ｌ信息量。对每一项指标， 都把Ｋ．Ｌ信息量的绝对值从小到大加以排列，排在 最前面的Ｋ．Ｌ信息量的绝对值所对应的 值，即为 ７３４ 江南大学学报（自然科学版） 第９卷 该指标的先行或滞后月份。依此便可得到表１结果。 时差保持在正负３个月以内为同步指标，落后在３ 依照惯例，先行超过３个月就认为是先行指标， 个月以上则为滞后指标。这样，可以归纳为表２。 表１ 经济指标Ｋ－Ｌ信息量分析结果 Ｔａｂ．１ Ｒｅｓｕｌｔｓ ｏｆ Ｋ－Ｌ ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ ｍｅａｓｕｒｅ ｏｆ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ 指 标居民消费价格指数 国家财政收入 Ｌ 一２ ＋２ Ｋ．Ｌ信息量绝对值 ０．００２ １ ０．００８ １ 指 标工业企业利润总额 社会消费品零售总额 Ｌ ＋７ 一１２ Ｋ．Ｌ信息量绝对值 ０．０３７ ２ ０．０３８ ６ 进口总额 钢产量 流通中现金 一１２ 一１２ 一１２ ０．００９ ４ ０．００９ ７ ０．００９ ９ 金融机构各项存款余额 Ｍ１ 发电量 一１２ —１２ 一１２ ０．０３８ ７ ０．０３９ ０ ０．０４２ ０ 固定资产投资完成额 ＋４ ０．叭１ ２ 货运周转量 一１２ ０．０４５ ５ 固定资产投资总额 重工业增加值 ＋１ ＋４ ０．０１１ ３ ０．０１５ ３ 国家财政支出能源生产总量 ０ 一１２ ０．０４５ ７ ０．０５０ ３ 商品零售价格指数 实际利用外商直接投资 出口总额 一３ ＋１０ ＋４ ０．０１９ ４ ０．０１９ ６ ０．０２１ ３ 轻工业增加值工资性现金支出 股票价格指数 ０ ＋２ 一１２ ０．０８３ ３ ０．０８７ ｌ ０．１０４ ４ 金融机构各项贷款余额 一６ ０．０２３ ３ 表２ 先行、同步、滞后指标 Ｔａｂ．２ Ｌｅａｄｉｎｇ ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ，ｃｏｉｎｃｉｄｅｎｔ ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ ａｎｄ ｌａｇｇｉｎｇ ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ 注：括号内数字代表各指标特殊循环与基准循环之Ｉ司的时差。 从上述计算结果可以看到，指标“居民消费价 格指数”当延迟值 ＝一２时，其Ｋ．Ｌ信息量绝对值 达到０．００２ １，接近于０，这说明指标“居民消费价格 也较低。因此，经济发展态势与“居民消费价格指 数”之间存在着紧密的对应关系，从“居民消费价格 指数”的变化，可以映射总体经济变化的趋势。由此 指数’’与经济循环变动关系密切，而且是一个很好 的同步指标。实际上，当经济繁荣时，由于市场投资 需求旺盛，投资品价格水平相应上升，与此同时，一 部分投资又以劳动报酬方式转化为消费需求，进一 步促使消费品或服务价格上涨；当经济萧条时，投 也说明Ｋ－Ｌ信息量分析反映的经济信息是具有经济 理论依据的，与实际经济情况是相符合的。同理，可 以结合上述计算结果依次分析其他经济指标。 ４ 结语 资和消费需求都处于低迷状态，价格总水平相应地 经济周期波动是宏观经济中的一个重要内容， 第６期 陈可嘉等：基于Ｋ—Ｌ信息量法的经济指标时差分析 ７３５ 对其进行监测预警是一项比较复杂的工作，建立科 学合理的经济指标体系则是经济周期波动实现有 效监测预警的基础与关键。考虑到我国经济运行的 价类、指数类等９大类２４项指标，以２００１年１月至 ２００７年６月宏观经济月度数据为基础，应用Ｋ—Ｌ信 息量法进行经济指标时差分析，确定了经济周期波 动监测预警的先行指标、同步指标与滞后指标，得 到了符合客观实际并具有现实意义的结果。 新特点，文中选用了能源与原材料类、投资类、生产 类、财政类、货币与信贷类、消费类、对外经济类、物 参考文献（Ｒｅｆｅｒｅｎｃｅｓ）： ［１］Ｎｉｅｍｉｒａ Ｍ Ｐ，Ｋｌｅｉｎ Ｐ Ａ．Ｆｏｒｅｃａｓｔｉｎｇ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ ａｎｄ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｃｙｃｌｅｓ［Ｍ］．Ｎｅｗ Ｙｏｒｋ：Ｗｉｌｅｙ，１９９４． 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