如何通过财务报表透析企业实际经营情况

作者：佟颖

来源：《中国乡镇企业会计》 2016年第2期

佟颖

摘要：财务报表是企业所有经济活动的综合反映，提供了企业管理层决策和外界投资者所需要的信息。阅读财务报表，除了要有基本的财务会计知识外，还应掌握一些宏观和微观技巧，以看清隐藏在财务报表背后的玄机。

关键词：财务报表；会计信息；财务分析

财务报表是企业所有经济活动的综合反映，提供了企业管理层决策和外界投资者所需要的信息。认真解读与分析财务报表，能帮助我们剔除财务报表的“噪音”和“水分”，公允地评估企业的实际经营状况和发展前景。阅读财务报表，除了要有基本的财务会计知识外，还应掌握一些宏观和微观技巧，以看清隐藏在财务报表背后的玄机。

一、会计信息与行业信息相结合

由于会计方法的多种选择和会计信息的诸多粉饰手段，会计数据有时并不能真实反映企业的实际经营状况，将单个企业的会计数据与行业数据进行对比，可以为我们展示更为深阔的企业画面。当看到有超越行业水平的“优异”财务指标时，应将企业放在同行业中进行分析，在商业模式、垄断技术或管理水平上找到合理的解释。首先，从产品成本、价格或销售渠道上找原因，如果与业内其他企业相近，并无特殊的进货和销货渠道，采用通行的生产技术，生产成本和销售价格均在行业通常浮动范围内，就要进一步了解其具体的业务模式和管理水平。如果目标企业也没有独特的商业模式，企业管理也处于均等水平，并无超高利润来源，那么，企业的利润率便存在造假可能。对于远高于同行的财务指标需要十分小心，在较充分竞争的行业市场上，翻倍的利润率很可能意味着会计数据失真。

同时，与同行业其他企业的比较，也可以帮助我们更好的定位目标企业的发展状况。比如，目标企业销售增长20%，与自己比较发展的相当快了，但是放在整个行业的平均水平来看，如果同行业平均销售增长率为50%，那么低于平均增速的企业最终将被淘汰出局。

二、会计信息与业务信息相结合

会计报表信息要与企业经营业务信息相对应，对一些非财务指标的审核可以佐证财务指标的真实性。例如：通过工资薪酬可以看出其对人才的吸引力，从而推断企业技术能力和管理水平；通过水电费、运费单判断企业的生产、销售能力，这些水电费、运费指标有时比销售收入和营业成本更为可靠；通过融资成本判断企业的融资能力和融资环境；通过购货付款和销售回款期长短判断企业的竞争优势，供应商会比较了解下游的客户，账期取决于产业链地位和企业自身实力；通过纳税判断企业的盈利能力，完税证明是判断企业销售和利润最直接的方法；通过业务规模和从业人数匡算合理的费用，有效发现企业为了增加利润而不将费用入账的情况。

三、表内资源与表外资源相结合

资产是可以用货币表现的资源，需要注意的是，那些不能用货币表现的资源无法在财务报表中列示，但这些表外资源也很重要。首先，股东资源。股东资源决定了企业发展的根本方向。要注意企业的控制性股东是谁，区分名义控制人和实际控制人。股东带来的资源除了资本资源，还包括很多企业经营可运用的社会资源。第二，市场资源。与企业密切相关的市场包括产品市

场和证券市场。企业通过产品销售来逐渐积累资源，推动企业一步一步向前发展。企业发展到一定阶段就要考虑更大的空间和更快发展的问题。资本市场可以推动企业实现跨越式发展，极大地改善企业的生存环境和发展空间。第三，人力资源。人力资源对企业的贡献很大，但是现在还没有在会计系统中入账。特别是对于创业企业和高新技术企业来说，核心技术人员的价值怎么强调都不过分。第四，表外其他资源。比如企业形成的品牌、专有技术、文化、高效的组织管理、上下游关系，等等。在评价目标企业时，一定要关注财务报表无法表现的表外资源，并给予充分合理的权重，才能全面衡量和考评目标企业的价值。

四、注重分析企业利润的质量

企业的效益主要体现在利润上，但按照现行会计准则，利润表上“营业利润”的概念范围很广，既包括产品或劳务的经营收益，也包括资产减值损失、投资活动收益以及公允价值变动收益等。单看利润表中营业利润的数据不具有可比性和参考性，要深入分析营业利润的来源和结果。即营业利润中有多少来自企业纯经营活动，纯经营活动利润又有多少可以快速转化为经营现金净流量。如果企业有很大的销售收入，但应收账款过大，不能有效的将营业利润转化为现金流入，说明企业的利润质量不高，企业的持续盈利能力出现问题，最终也会影响企业的资产质量。

五、关注特殊会计科目和重大变化事项

阅读财务报表时，应特别关注应收应付和预收预付类的会计科目，这些短期负债和债权涉及到企业对经营中上下游关系管理的能力。如果企业的预付账款过大，可能表明企业的购货谈判能力较差；如果应收账款过大，说明企业对销售端的控制能力需提高。如果企业不具有“两头吃”的能力，那么势必影响经营利润转化为现金流量的效果，或者企业为供货商白白提供了免息贷款。同时，要重点观察主要不良资产区域，包括闲置的固定资产、包含潜亏因素的投资、周转缓慢的存货和债券。在财务报表的纵向比较中，应注意各年财务数据的变化趋势，从中分析出企业经营呈现的重大变化。例如，要观察资产总规模是否变化，是稳定发展、持续扩张还是持续萎缩。如果企业的资产总额没有大的变化，但内部结构进行了调整，固定资产数量减少，无形资产数量增加，这就意味着企业可能购入了土地使用权，正在拓展其发展空间，也可能进行了战略调整，加大了商标、专利权等高新技术的投资力度。这些变化有其方向性的含义，通过对重大变化的分析可以推测企业未来的经营状况和盈利能力。

六、利用财务审计技巧

了解和评价一家企业，一定要进行实地调查和现场体验，这时运用一些审计技巧可以帮助我们甄别企业的真实情况，并合理评估企业风险，预测发展前景。实地调查时应注意保持高度的警觉，仔细留意周围的一切情况，保持合理的怀疑，出现反常情况的，背后肯定有更深层次的问题。观察中看到的多数都是现象，我们要学会从众多现象中抓住本质，佐证对财务报表数据的分析结果。在与企业管理层和员工的面谈交流中，应尽量创造相互理解、轻松和谐的对话氛围。信息收集的全面性和可靠性是以双方的良好沟通为前提的，有效的交流取决于彼此的理解。企业的接待方式，管理层的谈吐、气质，员工对企业的向心力和主人翁意识，均从不同侧面展示了企业的运营状况和管理水平，以及企业对自身的定位和发展前景的预期。

参考文献：

[1]张新民.从报表看企业.中国人民大学出版社，2014年10月第2版.

[2]陈淑娟.我国中小企业会计信息质量研究.西南财经大学，会计学，2007，硕士论文.

[3]穆林娟,余艳,刘桂芳.解读新准则体系下的利润表.财务与会计，2007年04期，P23-25.

（作者单位：东莞松山湖高新技术产业开发区管理委员会）